微元合成完成15億元融資，官宣并購木糖醇生產巨頭

來源：植提橋（ID：HerbridgeMedia）

封面圖來源：攝圖網

糖醇行業要變天了。

近期，生物制造企業微元合成宣布完成新一輪15億元融資。這是繼兩個月前宣布完成3億元A+輪融資后的又一筆融資。

值得一提的是，官宣新一輪融資的同時，微元合成還扔下了一枚“重磅炸彈”，宣布這一輪15億元融資，將用于并購全球TOP2木糖醇生產企業河南豫鑫。

這是一起產業端制造升級的標志性事件。

微元合成是擁有全球多項關鍵糖醇合成生物生產技術的企業，而河南豫鑫是年產數十噸多種糖醇的行業頭部。并購的背后，是國內糖醇產業從化工邁向生物制造的轉型升級，亦是產業鏈端的再度資源整合與迭代加速。

未來同一領域，生物合成企業與傳統生產企業的融合或將持續上演。

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15億融資與并購背后：

傳統制造與生物合成的雙向奔赴

微元合成本輪15億元融資，由股權融資及長期銀行貸款共同組成，其中股權融資由張其賓、譚瑞清與興銀投資參與，長期銀行貸款由興業銀行北京分行提供支持。

本輪融資除了用于并購豫鑫之外，也將用于多項大宗產品的規模化量產。

這或許正是微元合成收購河南豫鑫的關鍵因素，他們正在加強“制造能力”。

合成生物制造，作為我國大舉力推的科技重資產制造業，在過去幾年是多個領域的熱門投資標的。

經過幾年發展，合成生物學已經迎來了從概念、研發、小試中試到規模化量產、落地應用階段。

微元合成與河南豫鑫的融合，正是一次理想的“技術+制造”結合。

微元合成提供合成生物技術與AI生物計算能力，可縮短研發周期，加快研發速度，但決定企業核心競爭力的還有一個，后端產業化的能力。河南豫鑫可提供一套非常成熟的生產制造體系與軟硬能力還有全球客戶渠道資源等。

微元合成基于其PoseX等AI生物計算平臺，通過設計全新的代謝網絡和酶元件，能夠對微生物菌種進行改造，以精準發酵的方式，實現高效率、低成本、環境友好生產木糖醇等糖醇類產品。

河南豫鑫成立于1996年，具有30年豐富的糖醇大規模生產經驗與軟硬件能力資源，擁有數十萬噸產能基礎，完整的產品體系，覆蓋木糖、木糖醇、赤蘚糖醇、麥芽糖醇、L-阿拉伯糖等。

豫鑫糖醇發展歷程圖

圖片來源：微元合成

微元合成并購豫鑫，關鍵意義不僅是擴大產能，同時在試圖打通“AI設計 → 菌株開發 → 工藝放大 → 規模制造 → 全球銷售”這一完整閉環。

而這，恰恰是多數合成生物企業尚未真正建立的能力。

令人欣喜的是，這還是一次“雙向奔赴”。

本輪融資當中，股權融資的張其賓，正是河南豫鑫的董事長。

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為什么是木糖醇？

許多人對木糖醇的了解更多可能源自“無糖口香糖”，事實上，木糖醇早已是一個成熟大宗的功能配料，應用極其廣泛涉及：無糖食品、口香糖/糖果、口腔護理產品、功能食品、寵物食品等。

木糖醇具有高認知，原料特性突出，甜度上可以與蔗糖1:1替換，GI值低、熱量低，且甜味出眾，能夠提供一種清涼的甜感，還有很好的保濕型與一些軟性面包進行很好的結合，可延長烘焙產品的貨架期。

圖片來源：攝圖網

據Grand View Research的報告，預計到2030年全球木糖醇市場規模將達到21.5億美元，亞太地區是消費主力，在2025年消費量已經占據全球42%以上。

從應用品類來看，木糖醇在無糖糖果領域滲透率很高，達到了42%。可以看到，木糖醇仍有很好的增長空間。

生物合成路線，或將進一步驅動木糖醇市場的增長與擴大。

傳統木糖醇的生產制造主要以化工方式，存在瓶頸，面臨幾方面問題：

原料依賴程度高，依靠玉米芯等原料，因此容易受到農業周期、區域供應、運輸等影響，也會進一步帶來供應不穩定、成本波動大導致木糖醇價格平穩及穩定供應難，規模擴展空間小等；此外還面臨能耗高、環境不友好等問題。

傳統路線雖然成熟，但產業效率已經接近“邊際改善極限”。

生物制造路線，能夠以更低廉易得且價格穩定的淀粉糖為原料，可以提高產能“天花板”的同時，實現木糖醇規模化且價格穩定工藝。

其依托相對溫和的生物發酵工藝，產品純度與品質可靠，且具有低污染低能耗的優勢。它改變了傳統化工路徑原料依賴的難題，也意味著生產邏輯的改變、產業鏈價值的變革。

當生產成本下降且價格穩定，下游品牌應用意愿將會提升，木糖醇的市場應用擴大與市場規模增長，都將迎來新的可能。未來有望用于更多細分應用場景。

長遠來看，伴隨著全球減糖趨勢、環境關注、生物制造技術的成熟，產業底層邏輯正在暗中改變。

未來市場競爭，不僅僅是誰能生產，更是誰能更低成本生產、更穩定供應、更快擴產、更好配合下游需求，同時還有誰先落地搶占先發機會。

具體到木糖醇，長遠來看，木糖醇的生產制造遲早都要從化工合成邁向生物制造。

而作為頭部企業，河南豫鑫無疑前瞻性捕捉到了這一點，其與微元合成的結合，將加速糖醇生產路線從傳統化工合成升級到生物制造為主的路徑。

而這也將對全球糖醇，尤其是木糖醇行業帶來變革。

生物制造全面進入落地周期

生物制造被全球多個國家視為關鍵技術，能夠帶來稀有成分的規模化生產，同時也能為眾多“靠天吃飯”周期波動性大的原料，帶來生產端的變革，實現原料更低價格、穩定規模供應。

前不久，國內HMO原料生產標桿企業一兮生物全球TOP的HMO工廠交付，躋身全球HMO第一梯隊；華熙生物生物合成的紅景天苷獲得美國FDA Self-GRAS認證......與此同時，通過生物合成技術生產的麥角硫因原料成為備受消費者歡迎的原料，市場熱度極高。

加上如今微元合成并購河南豫鑫，生物合成在經過前些年的鋪墊發展之后，如今營養健康大健康市場當中，正全面進入規模化量產和落地應用周期。

這將重構多個原料市場的競爭格局，驅動終端市場的創新與消費增長。

信息來源：微元合成

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