四川
中金公司、東興證券、信達證券的“三合一”重組迎來新進展。
5月18日，中金公司(601995.SH)發布換股吸收合并東興證券(601198.SH)、信達證券(601059.SH)報告書草案，對重組方案、重組方情況、交易估值等核心內容進行了披露。隨著核心定價正式公布，這場總交易對價超1100億元的券商重組進一步邁入實質推進階段。
根據草案，中金公司A股換股價格為36.68元/股，東興證券換股價格為16.05元/股，信達證券換股價格為19.11元/股，對應換股比例分別為1:0.4376和1:0.5210。
相比此前公布的36.91元、16.14元和19.15元，本次價格出現小幅調整，主要系三家公司2025年度利潤分配實施后的除權除息安排，屬于常規技術性修正，以保障股東權益公平。
按照最新方案測算，中金公司預計將發行約31.04億股A股，交易對價約1139億元。
此次重組完成后，中金公司的資本實力和業務規模將明顯提升。以2025年末數據測算，合并后公司總資產將由7828億元增至1.03萬億元，凈資本由481億元增至1033億元，行業排名均升至第四位。
營收方面，合并后公司2025年度營業收入預計將由285億元增至372億元，行業排名由第五位升至第三位，頭部券商格局進一步強化。
除了規模擴張，更受市場關注的是三家券商之間的資源互補。
作為國內頭部投行，中金公司在IPO承銷、跨境業務及機構業務領域優勢突出；而東興證券、信達證券則在區域渠道、營業網點及零售客戶資源方面積累深厚。根據草案，合并后中金公司營業網點數量將由247家提升至441家，行業排名由第十四位躍升至第三位；零售客戶數量則將從999萬戶增至超1500萬戶。
業內人士認為，在監管持續推動證券行業供給側改革、“打造一流投行”導向不斷強化的背景下，券商并購重組已進入加速階段。
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