30億元光刻機臺積電不要，英特爾難撐大盤，ASML：沙漠中沒食物了

文/王新喜

荷蘭最新的光刻機即將數(shù)月內量產(chǎn)芯片的消息引發(fā)了外媒關注。

“在荷蘭一座巨型實驗室、安保嚴密的門后，放著一臺正在改變芯片制造方式的機器。ASML 耗時近十年研發(fā)High?NA，造價超4億美元，是全球最先進、最昂貴的芯片制造設備。"

"機器比雙層巴士還大，拆解后用7架747貨機或25輛卡車運輸。第一臺商用High?NA給了英特爾，用于研發(fā) 1.4nm 工藝芯片。”

30億元的光刻機臺積電不要，英特爾撐不起大盤

從外媒的報道措辭來看，透露了這臺光刻機的三個信息，其一，High?NA是ASML壓箱底的寶貝，是光刻機頂尖技術集大成者，是研發(fā)了近十年才推出的力作，ASML對其營收前景寄予了厚望。

其二，這臺光刻機造價超過4億美元，差不多人民幣30億元。

其三，它優(yōu)先給了英特爾，而不是最大的客戶臺積電。原因是ASML第一大客戶臺積電此前已拒絕。

據(jù)路透社與Tech in Asia等外媒報道，ASML首席執(zhí)行官克里斯托夫·福凱5月19日在比利時安特衛(wèi)普的imec行業(yè)峰會上宣布，首批使用高數(shù)值孔徑EUV設備制造的芯片，將在未來數(shù)月內正式交付商用，首批用它制造邏輯芯片、高端存儲芯片。

這臺光刻機是在現(xiàn)有的EUV光刻機上進一步升級，將光刻精度提升到新的極限，能夠制造特征尺寸縮小高達66%的芯片電路，相當于在同等面積的硅片上塞進更多、更小的晶體管。

這臺光刻機，英特爾在2024年拿到首臺，一直在調試、做1.4nm工藝開發(fā)，尚未大規(guī)模量產(chǎn)。

阿斯麥花了幾十億歐元，把最尖端的科技成果塞進了這臺High-NA EUV機器里，指望著靠它繼續(xù)壟斷未來的高端市場，但卻高估了客戶的支付能力。

全球半導體產(chǎn)業(yè)90%的需求，DUV光刻機就能搞定。真正需要用到2納米這種工藝的，只有英偉達等少數(shù)玩家，而英偉達的訂單全給了臺積電。

臺積電副共同營運長張曉強在此前公開拒絕購買ASML這臺頂尖光刻機，原因就是價格實在太貴了。

臺積電是阿斯麥目前的第一大客戶，為后者貢獻了近30%的年營業(yè)額，臺積電現(xiàn)在計劃通過關鍵制造技術改造現(xiàn)有的光刻機，使之能造2nm芯片。

也就是說英偉達的2nm訂單，臺積電不需要High-NA也能通過技術改造完成訂單需求。

簡言之，中國大陸市場被美MATCH法案進一步限制購買后，ASML花10年研發(fā)的High-NA又失去了現(xiàn)存的臺積電這個最大客戶。

英特爾咬牙接盤，目的是從臺積電口中搶蛋糕，但這樣一臺研發(fā)10年、價格高昂的頂尖光刻機，英特爾一家獨木難支。

在芯片代工領域，臺積電一家吃7成以上，在3nm、5nm高端制程領域幾乎完全壟斷，英特爾的市場份額幾乎可以忽略不計。

英特爾買這臺光刻機，目的是搶 AI、HPC 高端代工訂單，自家 CPU、GPU 也要先進工藝，所以上最頂級設備，沒有High?NA，就進不了 2nm 代工俱樂部，只能在門外看臺積電吃肉。

但EUV/High?NA的真正大客戶是臺積電，其次三星。臺積電把現(xiàn)有的光刻機改造，使之能造2nm的芯片，這也能帶來成本競爭力。

加上臺積電的頂尖工藝是被全球市場驗證過，英特爾即便買了High-NA，未必能在2nm工藝良率上與之競爭，一旦英特爾的市場效果不佳，后續(xù)的頂尖光刻機購買就會很快終止。

加上三星和SK海力士也僅是小批量試水，整個高端光刻機市場，正陷入“造得出來，賣不動；買得起的不買，想買的買不起”的尷尬死局。

中國市場原本是荷蘭ASML最大的市場，2023到2024這兩年，中國企業(yè)買的光刻機，比之前五年加起來還多。2024年，中國成了ASML全球第一大客戶，占了他們出貨量的41%。

2025年，中國買走的光刻機金額高達80.1億歐元，占到所有光刻機銷售的33%。

但由于美國MATCH法案，阿斯麥公司如今不光是DUV浸沒式光刻機不準出口到中國，連低溫刻蝕機、薄膜沉積設備等零部件都被禁售，甚至不準對已賣給中國的光刻機提供維保服務。

這種斷供對ASML的影響肉眼可見。阿斯麥在今年1月曾預計，今年的年度銷售額將有20%來自中國市場。

但2026年一季度，中國大陸市場從ASML的進口金額銳減了約120億元。一年前還是最大金主，轉眼就被擠到第三。

如今若全部斷供，荷蘭ASML光刻機營收預期將大幅下滑。

ASML感慨：沙漠中沒食物了

現(xiàn)在ASML對自己的境況非常了解，就是ASML的這臺最先進機器，找不到足夠有實力的優(yōu)質買家，價格本身就成了最大的看點。

ASML首席執(zhí)行官克里斯托夫·福凱上個月還表示，這臺High-NA機器目前的使用成本"過高"，這一表態(tài)引發(fā)了業(yè)內對這臺光刻機未來銷量的憂慮，就是技術是最好的，但能不能賣的動，就難說了。

因此，ASML在這個時候，又想到了中國。

根據(jù)觀察者網(wǎng)援引外媒報道，荷蘭光刻機巨頭阿斯麥首席執(zhí)行官克里斯托夫·富凱，在當?shù)貢r間5月20日，在比利時安特衛(wèi)普參加科技活動間隙接受英國路透社采訪。

在談及美國不斷升級的對華芯片限制時，他說了這么一句：“如果我把你放到沙漠里，告訴你以后再也沒有食物來源了——你需要多久才能自己開墾出一塊菜園？”他說，“這是存亡問題。”

我們怎么理解富凱這句話？最直接的理解就是，美國進一步收緊限制措施，會倒逼中國加速自研替代設備，中國芯片產(chǎn)業(yè)如果沒有食物（光刻機）了，只能自己建菜園。

但這句話事實上也是一語雙關，所謂沙漠中，沒有食物來源了，也可以解讀成ASML對自己的現(xiàn)狀憂慮——

臺積電、三星SK海力士、美光、英特爾占據(jù)它超85%的訂單，臺積電不買，三星SK海力士小幅試水，其他玩家需求不大或根本買不起，英特爾獨木難支，自己的頂尖光刻機就快要失去客戶來源（食物來源）了。

因為全球最需要先進光刻機的市場恰恰是中國，當沒有了中國來接盤自己的光刻機，這與自己把光刻機做出來，放在沙漠中售賣又有什么兩樣？ASML又得花多久才能開墾出自己的菜園？

要說ASML正在開墾的菜園，無疑是印度市場了。近期印度總理莫迪赴外訪問，在荷蘭與ASML簽下諒解備忘錄，要在古吉拉特邦建印度第一座商用12英寸晶圓廠。

荷蘭的目的就是扶持印度的芯片市場，為光刻機培養(yǎng)一個新的大客戶。但印度無論是芯片產(chǎn)業(yè)的基礎以及營商環(huán)境，都是不容樂觀的，ASML為了開墾一塊新的菜園，只能賭一把了。

因此，ASML其實迫切希望美國能放開管制，至少也該讓他能把DUV光刻機賣給中國。

而且等到中國的國產(chǎn)替代一步步從低端走向高端，那個曾經(jīng)需要拼命追逐的追趕者變成了能自我循環(huán)的競爭者，阿斯麥失去的，可能就不只是這一份訂單了。

可以說，阿斯麥今天的困境，是美國出口管制與ASML的技術商業(yè)化的市場邏輯產(chǎn)生了沖突，結果就是ASML的技術賣高價，卻沒有買家。

在全球化時代，技術的價值在于流通到最需要它的市場中去，但美國的出口管制體系卻強行阻斷了ASML的技術流通價值。

阿斯麥被迫把自己的利益讓位于美國的大戰(zhàn)略，犧牲小我成全美國的大我，沙漠中沒有食物了，這就是需要付出的代價。

不過，現(xiàn)在還有英特爾幫ASML抗一抗訂單的壓力，如果英特爾哪天需求熄火了，中國市場又在封鎖中逐漸建立起自己的替代能力，ASML的最頂尖光刻機的訂單覆蓋不了十年的研發(fā)成本，接下來恐怕就要走連續(xù)的下坡路了。