北京
京東方A因發布與康寧公司合作備忘錄切入AI概念一字漲停，公司緊急澄清
投資時間網、標點財經研究員 李路
5月21日，A股面板龍頭京東方科技集團股份有限公司（下稱京東方A，000725.SZ）開盤直接“一字”漲停，市值站上1737億元，全天成交額超48億元。這在京東方A的20多年上市歷史中并不多見。
消息面上，前一日晚間，該公司公布了一份合作備忘錄。公告顯示，京東方A于北京時間2026年5月20日與Corning Incorporated（下稱康寧公司）簽署三年合作備忘錄，覆蓋玻璃基封裝載板、可折疊玻璃、鈣鈦礦玻璃基板、光互連四大領域。據披露，上述各重點領域下的合作內容、推進步驟、資源投入、交易結構及商業條件，需結合實際項目成熟度另行協商，并以雙方后續簽署的正式書面協議為準。
京東方A與康寧公司簽署合作備忘錄公告
資料來源：公司公告
公開信息顯示，康寧公司成立于1851年，總部位于美國紐約州康寧市，是材料科學領域全球領先的創新者之一。作為特殊玻璃和陶瓷材料制造商，其產品廣泛應用于光通信、移動消費電子、顯示科技、汽車應用和生命科學等領域，如移動設備的耐損蓋板玻璃、先進顯示器的精密玻璃等。
京東方A與康寧公司的合作時間已超過20年。2005年，康寧公司與京東方A開展業務合作，隨后康寧公司建立了其在中國大陸的首座玻璃基板工廠，完成顯示產業核心材料在本土的戰略布局。截至2025年，二十年間，康寧公司在中國累計投資超過60億美元，先后建立6家全資生產工廠、2家合資工廠和1座物流分撥中心。
在這種情況下，為何此份公告引發了市場如此高的熱情？
一個動態需要注意。今年5月6日，英偉達官宣與康寧公司達成長期深度合作。英偉達擬最高斥資32億美元入股康寧公司，雙方攜手研發共封裝光學（CPO）、高速光纖、連接器等AI算力互聯技術。康寧公司將在美國新建光通信產能，優先為英偉達萬卡級GPU集群、數據中心配套光連接器件，卡位下一代高速光互聯賽道，穩固AI算力供應鏈體系。
而京東方A與康寧公司簽訂的四個合作方向中，玻璃基封裝載板及光互聯均被視為目前AI算力領域的“未來解決方案”。
玻璃基封裝載板方面，隨著AI芯片對算力要求不斷提高，單顆芯片的封裝面積越來越大，傳統有機基板在高溫下容易翹曲變形，高頻信號的傳輸損耗也在加大。玻璃材料熱膨脹系數低、表面平整度高、介電損耗遠低于有機材料，被視為下一代封裝載板的候選方向。
光互聯方面，傳統銅互連在超高速傳輸場景下，存在信號衰減大、串擾難管控、能效比偏低的物理瓶頸；硅光子方案雖容量突出，但在帶寬密度、成本、單比特功耗上仍有短板。而京東方A布局的Micro LED光互連方案優勢顯著，全鏈路功耗低于1pJ/bit，單芯片可集成數百個發光單元，支撐Tbps級聚合帶寬；光信號不受電磁干擾，與CMOS工藝高度兼容，可實現和邏輯芯片高密度集成，完美適配AI算力集群高速傳輸需求。
由此市場認為，相關合作有望打開技術成長空間，也成為資金紛紛看好相關產業鏈的核心緣由。
不過，5月21日晚，京東方A緊急發布公告給市場降溫，公告澄清了五大方面信息。
一是合作備忘錄僅為雙方當前階段的合作意向，除有關保密、知識產權、適用法律與爭議解決以及責任限制條款明確約定具有法律約束力外，其他條款不具有法律約束力。
二是玻璃基封裝載板業務、鈣鈦礦業務、光互連業務，尚在技術探討和驗證階段，還未量產，也未產生量產營收，未來公司能否以及何時量產并實現相關領域的預期效益，存在重大不確定性。根據業務發展情況，預計未來2至3年內，上述業務都無法對公司經營業績產生重大影響。
三是截至目前，公司與英偉達暫未開展業務合作，部分媒體推論缺乏事實依據。
四是玻璃基封裝載板業務、鈣鈦礦業務、光互連業務，均為可能的下一代技術路線選項，客戶最終技術路線選擇、市場前景具有重大不確定性。
五是為推進上述相關業務實現大規模量產，后續仍需資本開支用于產線建設、設備采購、技術研發及工藝優化，公司能否獲得預期的投資回報，具有重大不確定性。
客觀來講，當前市場對國產企業切入全球頂級AI供應鏈有很高期待，A股市場也對“AI、算力、芯片”等熱門概念給予了很高關注。京東方A此番與康寧公司的合作屬于公司中長期技術布局，核心目的是拓展第二增長曲線，擺脫對傳統顯示面板業務的單一依賴，未來公司發展情況如何值得持續關注。
投時關鍵詞：京東方A（000725.SZ）
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