【財經早餐】2026.05.24星期日

每日金曲：beyond - 《海闊天空》

? 美聯物業研究中心：截至5月18日，今年香港一手成交量錄得10127宗，同比漲幅達30.4%，亦高于2019年同期的9913宗，自2013年一手房銷售條例實施以來最快突破萬宗的一年。業內稱，香港樓市已明顯進入復蘇周期，樓價自2025年低位起已連續回升超過11個月，累計漲幅約15%，呈現初步“V型反轉”勢頭。

? 美國銀行：SpaceX和OpenAI等AI巨頭計劃中的巨型IPO，可能將科技股在標普500中的權重推至歷史泡沫水平（目前已超44%），市場集中度或超過上世紀多個泡沫時期。債券收益率飆升是泡沫終結信號，當前看漲情緒已極端，觸發賣出信號，股市可能面臨回調。

宏觀經濟

1、商務部：1-4月，全國實際使用外資金額2876.9億元人民幣，同比下降10.3%。研發與設計服務、計算機及辦公設備制造業、電子及通信設備制造業實際使用外資分別增長108.4%、22.9%、20.2%。盧森堡、瑞士、法國、美國實際對華投資分別增長110.3%、60.8%、58.3%、24.5%（含通過自由港投資數據）。

2、央視新聞客戶端：巴林、科威特、卡塔爾、沙特阿拉伯、阿聯酋等海灣國家致函國際海事組織，反對伊朗設立“波斯灣海峽管理局”及發布相關航海通告。拒絕使用伊朗指定航道、拒絕與伊朗“波斯灣海峽管理局”發生任何往來。反對將伊朗航道及相關管理局納入國際海事組織相關海上通道框架，用于受困商船安全疏散行動。

3、央視網：美國《軍事觀察雜志》分析稱，解放軍預計會在2030年成為世界上第一個裝備第六代戰機的軍隊。美軍則預計要到2040年才能部署。我國正在測試的六代機應該不止一個型號，技術狀態非常穩定。現在應該頻繁試飛，定型之后（有多個型號同步生產）換裝速度較快。具備超強的隱身能力。會成為智能化、信息化空中作戰的節點。

地產動態

1、深圳發布：第一幼兒園宿舍樓自主更新原拆原建項目正式開工，首個老舊住房自主更新原拆原建試點項目正式邁入建設階段。該項目由業主自籌資金、自主決策，遵循“原址、原面積、原高度、原使用性質”原則，不依賴開發商，不涉及拆遷補償，探索出“業主自主、政府引導、市場運作”的新路徑。

2、京東法拍：恒大海上威尼斯酒店完成拍賣。啟東燦爛景區管理有限公司以6949萬元競得。該公司為啟東市財政局100%持有的江蘇啟泓文旅產業發展集團全資子公司。

股市盤點

1、中證報：A股近期行情極致分化，AI產業鏈持續走強，白酒、醫藥、消費等低位板塊持續磨底。市場熱議應追高AI還是潛伏超跌板塊。機構認為，AI中長期邏輯未變，短期波動或為布局機會；低位板塊估值處于歷史底部，有望迎來修復。價值投資需迭代，短期AI仍是主線，長期可關注消費、醫藥等核心資產。

2、華泰證券：當前市場核心矛盾在于情緒過熱與估值分化并存，疊加海外不確定性上升，強結構行情進入歇腳期。短期來看，建議控制倉位、留出應對空間，適當增配低位和紅利品種。中期來看，AI產業趨勢并未出現明顯放緩信號，海外CSP廠商前向12個月資本開支同比增速持續爬坡，PCB、半導體等環節領先指標仍在上行，調整或提供低吸機會，建議交易擁擠度壓力釋放后擇機增配。

3、老虎國際：“拒不配合監管”或“硬剛監管”等言論與事實完全不符，予以嚴正澄清。將嚴格按照中國證監會及相關監管部門指導整改。2023年起已全面停止為內地用戶開戶及營銷，截至一季度末內地客戶資產占比約10%。海外市場客戶與資產規模穩健增長，公司將穩步推進合規工作，保障客戶資產安全。

4、富途控股：截至5月23日，已回購約1.6億美元的美國存托憑證（"ADSs"），該等存托憑證代表其A類普通股。本次回購系根據2025年11月18日此前公布的股票回購計劃進行。視市場情況而定，可能在現有股票回購計劃下不時繼續執行回購。

5、長橋證券：積極響應兩地監管指引，將穩步推進合規工作。本次監管要求清理的賬戶范圍有限且明確，主要針對兩類賬戶，一是使用可疑或偽造文件開立的投資賬戶；二是零結余不動投資賬戶。正常合規開立、有真實資產與持倉的客戶賬戶不在清理范圍內。

6、聞泰科技：安世荷蘭公開聲稱自安世半導體事件發生以來，其多次要求與聞泰科技管理層溝通，尋求建設性解決方案，但未獲積極回應；并聲稱其已全面配合聞泰科技開展審計工作。安世半導體的該等聲明歪曲事實，企圖混淆視聽，給市場帶來極大誤導性。

財富聚焦

1、DeepSeek：V4-Pro模型API價格將于2026年5月31日結束2.5折優惠活動后，永久下調至原價25%。

2、星巴克：終止北美門店的AI庫存自動盤點工具，該工具通過拍照自動統計物料，但上線9個月后因頻繁出現漏計、混淆等錯誤而停用。員工對此表示歡迎。將轉向每日補貨和供應鏈優化策略。

3、貓眼專業版：截至5月23日12時59分，2026年年度電影市場總票房（含預售）已突破150億元。《飛馳人生3》《鏢人：風起大漠》《驚蟄無聲》暫列年度票房榜前三位。

行業觀察

1、數據力量公司：4月，中國汽車品牌在歐洲電動汽車市場份額首次突破15%，創歷史新高。純電動車銷量達38281輛，同比增長超一倍，插混車型占比近29%。分析稱歐洲本土高性價比電動車供給不足，中國車企憑借電池、智能化和價格優勢贏得市場，并正加快在歐洲本地建廠深耕。

2、5月滬牌拍賣結果：個人額度合計拍賣總數4101個，參加拍賣人數35649人，中標率11.5%。最低成交價94300元，平均成交價94368元，環比減少23元。

3、中船七二五所：全球首次萬米極限深度537天長周期深海原位腐蝕試驗近日完成，再次刷新該領域試驗時長世界紀錄，深海原位試驗技術實現“周期全覆蓋”的關鍵跨越。攻克高壓密封、長效電源、腐蝕防護等難題，實現裝置“下得去、待得住、測得準、回得來”。獲取的長周期數據為深海裝備設計、壽命預測提供關鍵支撐，服務深海勘探、采礦等國家戰略。

4、歐盟理事會：決定對尿素、氨等關鍵氮肥暫停征收進口關稅一年，以緩解中東戰事對歐盟農業造成的成本沖擊。預計將為農業和化肥行業節省約6000萬歐元的關稅支出。但豁免不適用于從俄羅斯和白俄羅斯進口的化肥產品。

5、數據局：“數據要素×”行動推動數據基礎設施建設運營不斷加快。先后開展兩批數據基礎設施建設先行先試，覆蓋15個行業、43個城市，協同1.9萬個生態主體，上架3.8萬個數據產品，落地超270個應用場景。今年“數據要素×”大賽增設“數據基礎設施賽道”，以賽促用，促進技術優化與標準驗證。

6、中國航發：我國自研的600公斤推力級F406渦扇發動機，雙發配裝先進氣象無人機圓滿完成首次飛行試驗驗證。飛行期間，發動機工作正常、狀態穩定，無人機在完成全部預定科目后順利返航著陸。標志著我國通航動力領域，首次實現中小推力高端渦扇發動機的自主可控與國產化應用。

7、新華社：珠穆朗瑪峰“巔峰之芯”中尼聯合科考隊近日成功從尼泊爾一側登頂珠峰，并開展冰芯鉆取等科學采樣工作，完成人類首次珠峰頂峰透底冰芯樣本鉆取。相關樣本將按照低溫保存要求轉運至實驗室，用于研究世界最高區域氣候環境變化、冰凍圈變化和高海拔大氣環境記錄。

公司要聞

1、第一財經：Anthropic最快將于下周完成最新一輪超300億美元融資，公司估值將超9000億美元，超越OpenAI成為全球估值最高的人工智能初創公司。紅杉資本、Dragoneer Investment Group等機構預計將聯合領投。預計6月收入年化將超500億美元，本季度實現史上首次盈利。

2、屈臣氏：計劃在下半年推進300億美元在倫敦和香港雙重上市，尚未決定倫敦和香港哪個將成為主上市地。希望在2026年底前籌集約20億美元。

環球視野

1、美國：調整長期移民政策。除特殊情況，身處美國境內、有意申請合法永久居留身份（綠卡）的外籍人士，必須返回本國遞交申請。每年約有60萬人在美國申請綠卡。專家警告可能導致無法再次入境、家庭分離。

2、新華社：法國前總理加布里埃爾·阿塔爾宣布，將作為知名中間派人士參加2027年法國總統選舉，挑戰極右翼勢力。他曾是法蘭西第五共和國最年輕的總理，現任復興黨秘書長。其他參選者還包括前總理愛德華·菲利普和激進左翼領袖讓-呂克·梅朗雄。

3、央視國際：據伊朗媒體報道，消息人士稱伊朗武裝部隊已針對敵人可能做出的任何愚蠢行為，準備好了新的應對方案——如果敵人膽敢輕舉妄動，必將見證“伊朗戰斗的第三版本”。反擊將體現在“新型裝備、全新目標及戰爭戰略領域。

金融數據

1、中證報：內外盤鋁市分化顯著，倫鋁、滬鋁期貨價格同步上行但外強內弱。近一個月均在高位區間震蕩。分析稱海內外庫存水平迥異造成價格走勢分化。全球鋁市供給偏緊格局已定，國內鋁材出口持續回暖、庫存逐步進入去化周期，疊加新能源等新興產業需求穩步增加，內外盤鋁價中長期均具備上漲動能。

· 沃什執掌美聯儲，鷹派時代正式開啟？·

就職充滿爭議：沃倫成為自1987年以來首位在總統官邸而非美聯儲總部就職的主席。雖然美國總統特朗普強調希望沃什“完全獨立”，不看任何人臉色行事，但在白宮舉辦儀式仍引發了關于美聯儲獨立性的討論。此前，參議院以54票贊成、45票反對的史上最窄票數確認其提名，凸顯了其爭議性。

鷹派底色關注通脹：作為弗里德曼貨幣主義的信奉者，沃什曾在2011年公開反對第二輪量化寬松，認為過度寬松埋下了長期通脹隱患。他直言“通脹是一種選擇”，將價格穩定視為央行獨立性的核心。與鮑威爾的數據依賴型漸進主義不同，沃什更傾向于先發制人的規則式緊縮。目前市場普遍預期今年加息25個基點，與年初押注多次降息形成鮮明反差。

面臨棘手開局：沃什接手的是一個通脹“高燒不退”的爛攤子，4月，美國CPI同比上漲3.8%，創2023年6月以來新高，遠超2%的目標值。高油價、高關稅和AI產業爆發帶來的電力、算力成本上漲，進一步加劇了通脹擴散風險。沃什需要在抗擊通脹與避免經濟硬著陸之間找到艱難平衡，6月中旬的首次FOMC會議將成為關鍵考驗。

美債黃金承壓：就任當天，美國債券市場遭遇拋售，2年期美債收益率上創2月以來新高。短期來看，高利率環境將支撐美元走強，新興市場面臨資本外流壓力，黃金等避險資產承壓。長期而言，如果沃什成功終結2008年以來的量化寬松常態化，可能加速全球多極化貨幣體系的形成，推動各國央行增持黃金作為獨立流動性工具。

今日分享

一個人可以失敗很多次，但是只要他沒有開始責怪旁人，他還不是一個失敗者。——約翰·巴勒斯

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