證監會重拳出擊！老虎富途等遭罰，跨境券商2年內全面關停！

針對跨境互聯網券商的監管全面升級，未持牌機構在內地展業將被全面禁止。

5月22日，證監會等八部門聯合發布《綜合整治非法跨境證券期貨基金經營活動實施方案》（下稱《方案》）明確，禁止境外機構在境內開展證券期貨基金業務相關營銷招攬活動、提供相關開戶、處理交易指令、資金劃轉等交易服務。

同時，為保護投資者權益，新規設置2年過渡期，存量投資者可在期間單向賣出并轉出資金。整治期滿后，境外機構全面關停境內網站、交易軟件及配套服務。

隨著新規出臺，未持牌的境外券商將被明令禁止在內地展業。記者從監管部門了解到，下一步有關部門將約談違規展業的跨境券商、以及為其提供服務的中介，要求上述主體制定整改方案，落實《方案》相關要求。

隨著跨境券商展業被叫停，投資者炒港股、美股的渠道是否將被切斷？對此，有業內人士稱，現有的合法投資渠道不會受影響，投資者仍可通過港股通、合格境內機構投資者（QDII）及跨境理財通開展境外投資。

境外券商境內展業被叫停

隨著跨境證券業務監管趨嚴，老虎證券等屢屢被“點名”要求進行整改。上述《方案》發布當天，證監會披露，擬對老虎、富途、長橋3家機構非法跨境展業作出行政處罰。

早在2021年10月底，中國人民銀行金融穩定局局長孫天琦公開表示，跨境券商屬于“無照駕駛”。2022年底，證監會開展對老虎、富途等境外券商非法跨境經營的整治工作。此后，富途控股、老虎證券開始限制“增量”業務，不允許開立內地用戶賬戶。

雖然跨境券商開戶持續收緊，但這類機構違規攬客“死灰復燃”等情況偶有發生，監管持續出重拳整治。

去年6月，有媒體報道稱，老虎港股跨境開戶“死灰復燃”。證券監管部門進一步要求相關境外券商對規避整治要求、變相非法展業的問題進行整改。

記者了解到，在監管部門高壓嚴打態勢下，老虎、富途、長橋等境外券商已停止境內違法開戶服務，前期非法跨境展業風險蔓延的勢頭也得到了及時有力遏制。

如今《方案》出臺，跨境互聯網券商監管再度升級，并從“遏制增量”轉向“清理存量”。

對于此次的監管升級，前述知情人士告訴記者，此前仍有部分機構在開戶時打“擦邊球”。這類操作往往缺乏實質核查，本質上屬于違規新增業務。

“之前針對跨境券商非法展業的監管，多是‘發現一起、整治一起’的個案處置，未來這類機構的展業將被全面納入非法范疇、嚴令禁止。”他說。

從整治對象看，根據《方案》，此次證監會從嚴打擊非法跨境經營活動的整治對象包括，非法跨境經營證券期貨基金業務的境外機構、協助境外機構非法跨境經營的境內關聯或合作主體、招攬境內投資者的非法中介、違法違規發布信息的互聯網平臺及網絡自媒體等。

對此，有業內人士告訴記者，跨境券商在境內主要開展證券經紀業務，即向境內投資者提供炒美股、炒港股等服務。

“這一業務具體包括營銷招攬、開戶、處理交易指令、資金劃轉等多個環節。根據此次的新規，未持牌的境外機構在境內從事以上任一業務環節，均構成非法證券經營活動。”他稱。

協助展業者被同步整頓

不僅未持牌的跨境券商被整治，為其提供服務者也將被追責。

根據《方案》，此次的整治對象除前述非法經營的境外券商，還包括兩大主體：其一是協助境外機構非法展業的境內關聯或合作主體，以及招攬、指導境內投資者開戶并牟利的境內非法中介；其二是在境內違法違規發布營銷信息、非法提供證券期貨開戶等服務的網站、APP等互聯網平臺，以及非法發布開戶教程、經驗分享等信息的境內網絡自媒體。

“簡而言之，這些跨境券商在境內合作或關聯的公司，還有合作引流的互聯網平臺，都屬于被整治對象。”上述業內人士說。

證監會也提到，實踐中，網站、APP等互聯網平臺及網絡自媒體已成為非法經營活動的重要工具和重災區。

“如果不法分子利用此類媒介發布證券期貨業務相關營銷信息，發布開戶教程、經驗分享等引流或賺取收益，甚至直接提供證券期貨相關服務的，將違反證券期貨基金法律規定，屬于非法經營活動。”證監會稱。

另據《方案》，此次針對非法跨境券商的整治，有關部門還將約談為境內投資者非法跨境證券期貨基金投資提供賬戶服務的境內銀行，監管境內銀行加強外匯資金匯出的合規性審核，打擊地下錢莊等非法跨境資金流出渠道。

核心是保障存量投資者權益

隨著《方案》出臺，市場的一重關切在于：整治工作是否會切斷投資者投資港股等境外市場股票的渠道，是否會對相關境外市場造成負面影響？

對此，有市場人士認為，此次整治針對的是境外機構非法跨境展業活動，切斷此類非法投資渠道是毫無疑問的，但并不會影響現有的合法渠道，投資者仍可通過港股通、合格境內機構投資者（QDII）及跨境理財通等合法渠道開展境外投資。

同時，方案采取分階段停止境內服務的方式，引導投資者處理存量賬戶和資產，對境外市場的影響總體可控。

從《方案》具體內容來看，保障存量投資者權益，是此次整治工作的核心之一。

從《方案》保護投資者的具體舉措看，首先是設置2年集中整治期，為投資者提供較為充裕的時間進行賣出交易并轉出資金。集中整治期滿后，存量投資者賬戶在境內將無法交易，但不會被強制注銷和平倉。

采取分階段停止境內服務的方式清理存量業務，引導投資者有序清理存量賬戶和資產。同時，并未限制境外機構向位于境外的投資者提供交易服務。

有業內人士告訴記者，投資者跨境炒股存在維權難等多重風險隱患。

“投資者通過這類跨境券商開立賬戶炒港股、美股，如果遇到了收費高、交易系統不穩定造成虧損，是很難通過境內監管機構去維權的，由于這類交易行為本身繞開了境內合規監管框架，投資者的相關訴求難以得到境內法律層面的有效保護。”該人士稱。