輪到特朗普頭痛了！中日印罕見“聯合”，拋售美債超過1300億

最近中東沖突一發酵，全球金融圈都盯上了美債市場，一波接一波的拋售潮到現在都沒停下來。更耐人尋味的是，向來是美國忠實盟友的日本，近年和美西方走得很近的印度，加上中國，三個國家居然罕見同頻，一起減持了超1300億美元美債，妥妥成了這輪拋售潮的主力。這下輪到特朗普頭痛了，好好的美債沒人接盤，換誰都坐不住。

中東亂局之后，霍爾木茲海峽的航運受影響，國際能源市場直接被晃了個大跟頭，不少國家央行都選擇拋點美債換流動性，穩住本幣匯率，給國內經濟降降壓。現在沖突已經拖了三個多月，拋售潮一點沒有停下來的意思，中日印三家一起出手的場面，確實讓不少人直呼沒想到。

美債現在早就不是以前人人搶著要的優質資產了，風險一天比一天大，但凡有點風險意識的國家，都想著早點多脫手一些。美國之前運行幾十年的那套經濟模式，現在已經跑不通了，美債爆雷說白了只是時間早晚的問題。

過去美國把本土制造業全轉移到海外，自己印美元買全世界的商品，把美元撒到全球各地，又靠低價進口商品壓住國內通脹。其他國家賺了美元，轉頭又去買美債，讓美元重新流回美國，美國就能一直保持低利率，低成本借錢填自己的財政赤字。這套模式能跑通，核心就是當年沒有哪個國家有體量夠大的制造業對手，全球供應鏈圍著美國轉，全世界的資本除了買美債也沒什么更好的去處。

現在不一樣了，全球出了個產能比整個G7加起來還高的工業大國，全世界資本有了更穩回報更好的選擇，誰還愿意抱著風險越來越大的美債不放。美國看著局面不對，就想著動歪心思切斷中國外循環，拼盡全力打壓中國。

比如英偉達對華出口芯片，美國政府硬生生要抽走25%的收益，就是想抬中國芯片成本。港口航運領域，美國也沒少搞小動作，想辦法拉高中國的運輸成本。美國折騰這么多，說白了目標只有一個，就是拉高中國制造業成本，打亂中國外循環節奏，好保住自己那套老模式。

結果呢，現在英偉達就算主動想賣芯片給中國，也拿不到多少訂單了。美國在航運那邊搞的小動作，也在中國推出收取特殊港務費的反制之后，不得不叫停了。美國現在能拿出來的所有招，都攔不住局勢變化，美債的走向其實已經很明朗了。

日本一直是美元流動性的關鍵支持者，過去很長時間里，不少國際套利交易都是靠著兩個前提撐著，一是日元長期保持低價，二是日本會一直接盤美債。這回能源危機來的太猛，直接給日本來了個雙重打擊。

油價飆升直接把日本的貿易環境搞得一團糟，市場對美元的需求猛漲，日元匯率直接被壓得一路往下走。日元持續貶值，又讓日本進口成本跳漲，輸入性通脹壓都壓不住。

日本現在掉進了一個繞不出來的圈子，油價高企拉低日元匯率，日元貶值推高通脹，通脹起來之后日本央行加息預期升溫，日債收益率跟著漲，原本的日元套息交易風險直接拉滿。日本要穩定匯率，就得拋售手里的美元資產，美債是全球流動性最好的美元資產，自然第一個被拿出來賣。

印度拋售美債，同樣和這次能源危機有關系，不過莫迪政府心里其實還有別的打算。早在今年年初，印度就把自己手里的美債規模降到了五年以來的最低點，同時還一直在大手筆加倉黃金，去美元化的動作早就開始了。

美國這么多年在全球到處揮制裁大棒，之前還聯合歐盟凍結了俄羅斯的海外資產，這件事給印度敲了個大警鐘，誰也說不準哪天自己得罪了美國，手里的美元資產會不會說沒就沒。再加上印度進口俄羅斯石油這件事，美國一直對著印度施壓，還給印度相關商品加了高額關稅，印度本來就一肚子不爽。

加大力度拋美債，一方面能反制美國的施壓，另一方面也能緩解自身的匯率壓力，怎么看都是劃算的買賣。最近美國國務卿魯比奧到訪印度，還要參加四方安全對話機制，不少人都猜，美國這是想給印度點好處，換印度停下減持美債的腳步。

現在全球的美債拋售潮還在延續，美元后續繼續走弱基本是板上釘釘的事，就算特朗普政府再怎么折騰，也攔不住全球范圍的去美元化浪潮?；魻柲酒澓{現在還處在封鎖狀態，國際能源市場的供應危機也沒解決，美國就算能搞出各種金融操作，也變不出更多石油來，美元的流動性危機還會繼續下去。

參考資料：環球時報 《全球多國持續減持美債 去美元化趨勢顯現》