不良率三連升，收益率四連降！紫金銀行營收創新低，大量利潤被用于消化風險

近日，江蘇紫金農村商業銀行股份有限公司（以下簡稱“紫金銀行”）披露的2026年一季報顯示，報告期內該行實現營收和凈利潤雙增，但同日披露的2025年業績報告（以下簡稱“報告”）卻堪稱其上市以來的最差成績單：報告期內，紫金銀行營收凈利潤雙降，其中營收總額不及上市首年，凈利潤增速和凈息差雙雙墊底A股農商行，不良率三連升，南京大本營營收兩位數下滑……

經營業績

2025年凈利潤下降23.35%，四季度凈利潤下滑85.11%

報告顯示，紫金銀行2025年全年實現營業收入41.18億元，同比下降7.72%；實現凈利潤為12.44億元，同比下降23.35%。此外，紫金銀行營業利潤、利潤總額分別較上年同期下滑25.94%、27.6%。

分季度來看，2025年三季度，紫金銀行營收較二季度下降29.66%至8.81億元；四季度進一步下滑4.05%至8.45億元。凈利潤繼2025年三季度同比下滑33.73%之后，四季度同比下滑幅度更是擴大到85.11%。

統計數據顯示，2025年，A股10家上市農商行營收總額1025.95億元，同比下降0.65%。由此可見，2025年，紫金銀行的營收增速遠低于行業平均水平。記者還注意到，同一時段，紫金銀行的凈利潤增速，在A股10家上市農商行中墊底。

橫比，營收增速和凈利潤增速均落后于行業平均水平的同時，記者注意到，縱比，紫金銀行的營收呈波動狀態，2025年更是創四年來新低；凈利潤增速則呈持續下滑狀態，甚至四年間凈利潤增速由正轉負，由5.6%下滑至-23.35%。梳理紫金銀行2022年至2024年年報發現，這期間該行的營收總額分別為45億元、44.20億元、44.63億元，營收增速分別為0.1％、-1.93%、0.98%；同一時段，紫金銀行的歸母凈利潤分別為16億元、16.19億元和16.24億元，增速分別為5.6％、1.16%和0.30%。

記者還注意到，2019年，紫金銀行上市首年，該行營業收入46.75億元，同比增長10.54%。歸母凈利潤14.17億元，同比增長13.03%。據此，紫金銀行2025年全年營收總額不及2019年。

分析人士認為，2025年，紫金銀行凈利潤降幅大于營收降幅，主要是因為信用減值損失大幅上升所致。報告顯示，2025年，該行信用減值損失達10.81億元，同比激增32.53%，其中貸款減值損失從2024年的3.95億元急劇攀升至10.71億元。分析人士認為，大量利潤被用于消化風險，成為紫金銀行凈利潤大幅“失血”的重要原因。

營收分布

南京地區營收下滑10.97%，鎮江地區營收下滑5.22%

官網顯示，江蘇紫金農村商業銀行股份有限公司成立于2011年3月，由原南京市區、江寧區、浦口區、六合區的4家信用聯社合并組建成立。注冊資本36.61億元，2019年1月3日，成功登陸A股主板市場，成為全國首家A股上市省會城市農商行。截至報告期末，設有135家分支機構，包括1家營業部，3家分行，9家一級支行，122家二級支行。

對于像紫金銀行這種扎根一方水土的城農商行而言，“本土”既是最堅固的護城河，也是最核心的競爭力。但記者注意到，2025年紫金銀行在“大本營南京”地區的營收卻同比下降10.97%。報告顯示，截至2025年末，該行南京地區貸款余額1653億元，占全行貸款總額84.81%。全行135家分支機構中，超九成布局南京。但按地區布局來看，報告顯示，去年紫金銀行在南京地區實現營業收入29.16億元，同比下降10.97%；揚州地區6.70億元，同比增長7.03%；鎮江地區5.32億元，同比下降5.22%。

盈利能力

凈息差墊底A股農商行，凈資產收益率連降四年

“凈息差是衡量銀行生息資產獲利能力的重要指標。銀行的主要收入來源是利息收入，凈息差下降意味著銀行的生息資產收益率降低，利息收入減少，從而導致銀行營收下降。”中國企業資本聯盟副理事長柏文喜在接受媒體采訪時表示。營收和凈利潤雙降的同時，記者注意到，2025年，紫金銀行的凈息差持續收窄。Wind數據顯示，紫金銀行的凈息差自2018年以來持續收窄，從最初的2.275%一路降至2025年末的1.13%，累計下降約115個基點。雖然凈息差的收窄是行業普遍現象，但紫金銀行目前的凈息差在已披露該數據的A股上市銀行中最低。2026年一季報顯示，截至2026年一季度末，紫金銀行的這一數字更是進一步下降至1.08%，在A股上市銀行中墊底。對此，在業績說明會上，該行副行長王清國坦言，短期內資產端收益仍然承受一定壓力，隨著負債成本逐步下降以及目前采取的息差管控措施，預計二季度息差的降幅繼續收窄。

凈息差的持續收窄直接導致該行的利息凈收入大幅萎縮。Wind數據顯示，該行的利息凈收入已從2022年的超40億元逐年下滑至2025年的接近30億元。報告顯示，2025年，紫金銀行實現利息凈收入31.09億元，同比下降15.37%，成為營收下滑的最主要原因。

衡量銀行盈利能力的核心指標方面，Wind數據顯示，紫金銀行凈資產收益率ROE（扣除/加權）呈現出逐年走低態勢，近四年分別為9.32%、8.95%、8.4%和6.23%。

資產質量

不良率三連升，三項核心資本指標均不及行業平均水平

眾所周知，資產質量是銀行的生命線，也是投資者最為關注的核心指標之一。但記者注意到，資產質量下行是紫金銀行面臨的另一大挑戰。報告顯示，截至2025年末，該行不良貸款余額為26.28億元，同比增長11.92%；不良貸款率為1.35%，較上年末上升0.11個百分點。梳理發現，近三年，該行不良率從2023年的1.16%升至2024年的1.24%，再到2025年的1.35%，呈現“三連升”態勢。

報告顯示，從貸款五級分類情況來看，2025年末關注類貸款余額為34.21億元，占比1.75%；次級類貸款8.76億元，占比0.45%；可疑類貸款3.12億元，占比0.16%；損失類貸款14.40億元，占比0.74%。

與不良率持續攀升形成對比的是，紫金銀行的風險抵補能力有所弱化。報告顯示，截至2025年末，該行撥備覆蓋率為180.09%，較2024年末的201.44%下降21.35個百分點，逼近監管紅線。撥貸比也從2024年的2.50%降至2025年末的2.43%，2026年一季度進一步降至2.41%。雖然上述指標仍滿足監管要求，但風險緩沖的厚度明顯變薄。

資本充足率方面，紫金銀行的三項核心資本指標自2025年以來持續走低。2025年末，核心一級資本充足率為10.62%，一級資本充足率為10.62%，資本充足率為12.81%；2026年一季度末，上述三項指標分別降至10.59%、10.59%和12.77%。來自國家金融監督管理總局的數據顯示，截至2025年年末，商業銀行撥備覆蓋率為205.21%，貸款撥備率為3.07%；資本充足率為15.46%，一級資本充足率為12.37%，核心一級資本充足率為10.92%。綜上，紫金銀行的撥備覆蓋率、貸款撥備率、三項核心資本指標均低于行業平均水平。

面對上述多重挑戰，紫金銀行管理層在2025年度暨2026年第一季度業績說明會上表示，將采取四大舉措穩定息差：一是優化資產結構，提升高收益資產占比；二是加強負債管理，壓降高成本負債；三是推進數字化轉型，降低運營成本；四是拓展中間業務，提高非利息收入占比。

一邊是業績承壓，一邊是資產質量堪憂，未來，紫金銀行如何發力才能扭轉局面，我們拭目以待。

來源：大眾新聞·風口財經