伊朗沖突重塑全球能源咽喉，霍爾木茲海峽運(yùn)力或面臨永久性萎縮！

隨著美伊沖突的余波持續(xù)發(fā)酵，全球石油市場(chǎng)正面臨一個(gè)嚴(yán)峻的新現(xiàn)實(shí)：曾經(jīng)繁忙的霍爾木茲海峽，其通行量或永遠(yuǎn)無(wú)法恢復(fù)至沖突前水平。

圍繞霍爾木茲海峽的控制權(quán)爭(zhēng)議，正在重塑全球能源運(yùn)輸格局。多方分析認(rèn)為，即便伊朗沖突結(jié)束，這一關(guān)鍵水道的石油與天然氣運(yùn)輸規(guī)模，也難以恢復(fù)至過(guò)去被視為常態(tài)的水平。

在2月28日美國(guó)與以色列對(duì)伊朗發(fā)起行動(dòng)后，德黑蘭采取回應(yīng)措施，對(duì)霍爾木茲海峽實(shí)施實(shí)質(zhì)性封鎖。這一舉動(dòng)造成了有史以來(lái)規(guī)模最大的石油供應(yīng)中斷，并迅速放大對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的沖擊。隨著影響持續(xù)擴(kuò)大，美國(guó)在推動(dòng)達(dá)成相關(guān)協(xié)議方面承受著顯著壓力，而伊朗則被認(rèn)為試圖借此鞏固其對(duì)海峽的實(shí)際掌控。

曾擔(dān)任美國(guó)前總統(tǒng)拜登高級(jí)能源與國(guó)家安全顧問(wèn)的阿莫斯·霍克斯坦（Amos Hochstein）指出，中東地區(qū)領(lǐng)導(dǎo)層普遍認(rèn)為伊朗已經(jīng)掌握該海峽的控制權(quán)。他在上周四接受采訪時(shí)表示：“無(wú)論發(fā)生什么，在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)，伊朗人都將控制霍爾木茲海峽。協(xié)議內(nèi)容甚至都不重要。該地區(qū)的每個(gè)人都深信不疑?！?/p>

航運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)與通行模式或長(zhǎng)期改變

圍繞安全與合規(guī)的雙重風(fēng)險(xiǎn)，正成為航運(yùn)企業(yè)決策的核心因素。情況顯示，一旦霍爾木茲海峽繼續(xù)處于伊朗的實(shí)際控制之下，西方商船在通行時(shí)可能需要與伊朗革命衛(wèi)隊(duì)協(xié)調(diào)，這將帶來(lái)觸及美國(guó)制裁的潛在風(fēng)險(xiǎn)，從而加劇船東的顧慮。

加拿大皇家銀行資本市場(chǎng)全球大宗商品策略主管Helima Croft在上周四致客戶的報(bào)告中指出，沖突爆發(fā)前的油輪通行規(guī)模，很可能已成為未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)的峰值水平。她寫道：“在我們看來(lái)，任何讓伊朗維持對(duì)該海峽實(shí)際操作控制權(quán)和影響力的沖突結(jié)局，都將導(dǎo)致流經(jīng)該水道的貨運(yùn)規(guī)模大幅萎縮。”

來(lái)自航運(yùn)業(yè)的判斷也呈現(xiàn)出類似趨勢(shì)?！秳谑先?qǐng)?bào)》總編輯Richard Meade在5月21日的簡(jiǎn)報(bào)會(huì)上表示，在這一情境下，海峽通行量或?qū)⒔抵翛_突前的60%至70%。

Meade同時(shí)強(qiáng)調(diào)，這種變化不會(huì)直接引發(fā)類似極端情景下的經(jīng)濟(jì)衰退，但市場(chǎng)也難以回到?jīng)_突前的狀態(tài)?！八鼤?huì)催生出更隱蔽的負(fù)面效應(yīng)，”他說(shuō)，“一個(gè)被永久分化的海峽，其通行權(quán)將取決于政治結(jié)盟，而非航行自由?！?/p>

紅海經(jīng)驗(yàn)顯示沖擊可能持續(xù)多年

此前發(fā)生在紅海的航運(yùn)危機(jī)，為評(píng)估霍爾木茲海峽前景提供了重要參照。2023年11月19日，也門胡塞武裝在加沙沖突背景下劫持一艘貨船，并隨后持續(xù)發(fā)動(dòng)導(dǎo)彈與無(wú)人機(jī)襲擊，導(dǎo)致紅海航運(yùn)安全形勢(shì)急劇惡化。

連接紅海與亞丁灣的曼德海峽通行量隨之驟降：從2023年11月19日的每日75艘船只，下降至2024年1月30日的31艘，跌幅超過(guò)一半。即便兩年多后，該航道的交通規(guī)模仍未恢復(fù)至危機(jī)前水平。

《勞氏日?qǐng)?bào)》海事風(fēng)險(xiǎn)分析師Tomer Raanan據(jù)此指出，一個(gè)關(guān)鍵教訓(xùn)在于：“你不需要擁有一支龐大的海軍，就能在一個(gè)海上咽喉要道制造重大破壞?！?/p>

標(biāo)普全球市場(chǎng)財(cái)智（S&P Global Market Intelligence）中東國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)主管Jack Kennedy也表示，盡管自2025年底以來(lái)胡塞武裝未再發(fā)動(dòng)襲擊，但航運(yùn)活動(dòng)依然未能恢復(fù)到2023年的水平。

安全不確定性與結(jié)構(gòu)性瓶頸并存

針對(duì)霍爾木茲海峽的未來(lái)，市場(chǎng)仍面臨多重不確定性。Kennedy認(rèn)為，即使美國(guó)與伊朗達(dá)成協(xié)議，也難以完全消除安全隱患，例如潛在布設(shè)的水雷仍可能長(zhǎng)期影響航行安全。

他還指出，當(dāng)前?；鹁置娌糠衷从谔乩势照畠?yōu)先推動(dòng)恢復(fù)商船通行的政策取向，但這一狀態(tài)未必穩(wěn)固。若伊朗核計(jì)劃及彈道導(dǎo)彈問(wèn)題缺乏長(zhǎng)期解決方案，沖突在未來(lái)一年內(nèi)再次爆發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)依然較高。

在這種背景下，航運(yùn)企業(yè)必須評(píng)估更極端的情形：一旦局勢(shì)再度惡化，船只及資產(chǎn)可能被困在海峽一側(cè)長(zhǎng)達(dá)數(shù)月。

與紅海不同，霍爾木茲海峽幾乎不存在可替代的繞行路線。分析人士指出，紅海航線可以通過(guò)繞行南非好望角規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，而霍爾木茲海峽作為真正的能源運(yùn)輸咽喉，并無(wú)同等替代通道。

在沖突爆發(fā)之前，全球約20%的石油與液化天然氣供應(yīng)依賴該海峽運(yùn)輸，其重要性遠(yuǎn)高于紅海航道。

盡管沙特和阿聯(lián)酋已通過(guò)管道將部分原油從波斯灣轉(zhuǎn)運(yùn)至紅海和阿曼灣出口，每日可分流數(shù)百萬(wàn)桶，但這一方式難以完全替代海運(yùn)能力。Raanan指出，管道運(yùn)輸存在明顯局限：“你可以通過(guò)管道輸送一些物資，但并非所有東西都能塞進(jìn)管道里。我們現(xiàn)在談?wù)摰牟粌H是需要從霍爾木茲海峽運(yùn)出的石油。”

例如，液化天然氣必須依賴船運(yùn)完成全球分銷，此外化肥等大宗商品同樣高度依賴該航道。在缺乏替代路徑的情況下，托運(yùn)方可能不得不接受新的通行規(guī)則，這與紅海危機(jī)中通過(guò)繞行規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的做法明顯不同。

新通道建設(shè)與長(zhǎng)期影響

為降低對(duì)單一通道的依賴，中東國(guó)家正在推進(jìn)新的基礎(chǔ)設(shè)施布局。阿聯(lián)酋目前正加速建設(shè)第二條繞開(kāi)霍爾木茲海峽的輸油管道，計(jì)劃于2027年投入使用。

美國(guó)能源部長(zhǎng)克里斯·賴特認(rèn)為，隨著更多繞行管道投入建設(shè)，霍爾木茲海峽在全球能源體系中的戰(zhàn)略地位將逐步下降。他在談及伊朗封鎖時(shí)表示：“這種牌只能打一次。能源運(yùn)出波斯灣將會(huì)有新的路線?！?/p>

不過(guò)他同時(shí)強(qiáng)調(diào)，這一變化并不會(huì)削弱海灣國(guó)家在全球能源供應(yīng)中的核心地位：“我們將看到霍爾木茲海峽的戰(zhàn)略重要性持續(xù)下降，但這絕不意味著這些國(guó)家的能源生產(chǎn)與供應(yīng)地位會(huì)有所動(dòng)搖?！?/p>