盤后利好！納指期貨走強，半導體板塊掀起高潮，A股又是4000家下跌

昨晚美國公布了5月份的cpi數據，核心通脹環比回落，讓市場緩了口氣，所以數據發布后納指期貨跌幅收窄，不過美股開盤后科技股繼續跳水，再加上美伊局勢升溫，納指收盤大跌近2%。今天亞太股市開盤也是大跌，韓國綜合指數一度跌超4%，不過A股盤前特朗普又出面安撫市場，日韓股市跌幅快速收窄，A股低開后沖高，隨后也是一路跳水，盤中一度超過4500家下跌，只有科技股等少數板塊上漲，市場割裂再度達到極致。

到午盤日韓股市已經翻紅，A股也拉了一波，但收盤仍有4000家下跌，市場成交額縮量到了2.5萬億。

昨天跟大家分享過，A股大部分股票已經跌到了3600點以下，為什么今年以來行情這么割裂，只有AI漲，非AI的基本跌跌不休？理由很簡單，刨除ai拉動的出口和油價帶來的通脹，現在的內需不比924前好多少，924之前是啥行情？不就是傳統經濟相關板塊跌跌不休！今年出口太強了，政策基本是只托不舉，近期央行還大量收水，資金抱團AI也是無奈之舉，要說轉機可能要等二季度GDP出來，看zzj會議怎么定調。

6月四大魔咒已經過了兩個，非農雖然強，但有瑕疵，cpi算不上利空，剩下就是spacex上市和美聯儲議息會議，理想情況下調整到議息會議然后利空落，開始做交易業績。盤后油價轉跌，納指期貨漲超1%，看今晚美股能不能穩一手。

再來看今天的重磅消息：

• 昨晚美國總統特朗普威脅稱，由于與伊朗結束沖突的談判進展緩慢，美國將對伊朗發起“非常猛烈”的打擊，且不排除攻擊伊朗基礎設施。美國國防部長赫格塞思表示，將轟炸伊朗關鍵設施。伊朗武裝部隊表示，將作出“比以往更嚴厲、更強力、更具毀滅性”的回應。

不過，今天盤前美軍中央司令部10日發表聲明稱，已“完成”對伊朗的新一輪打擊。聲明稱，根據美國總統特朗普的指示，美軍中央司令部于10日完成了針對伊朗境內多個目標的“自衛性打擊”。

• 美國勞工部發布數據顯示，受能源價格上漲推動，美國5月CPI同比上漲4.2%，創2023年5月以來新高，符合市場預期；核心CPI同比上漲2.9%，創2025年9月以來新高，環比上漲0.2%，低于預期。

核心通脹表現非常穩定，能源價格未能有效向下游傳導，核心通脹內部，核心商品-0.11%，這是2025年5月以來首次環比負增長；核心服務+0.29%，和過去1年變化不大。

• 據報道，近期SK海力士多家設備一級供應商已提出漲價要求，供貨價格漲幅在3%-4%。SK海力士已要求這些供應商提交依據材料，以評估漲價申請。半導體材料設備板塊的漲價行情已經由六氟化鎢擴散到靶材、零部件等細分，A股半導體材料設備板塊暴漲，歐萊新材、興福電子、江豐電子、阿石創等多股漲停。

值得一提是，昨天我們在社群里也分享了靶材漲價的利好，靶材算是少數既能吃到國內兩場擴產，又能享受海外半導體擴產的品種了。

• 據報道，OpenAI正考慮大幅下調其產品的token收費標準，此舉旨在應對主要競爭對手Anthropic預期中的類似降價舉措，以爭奪用戶。

• 午后廣期所碳酸鋰主力合約漲超3%，報172480元/噸。此前，江西省自然資源廳發布公告，寧德時代旗下的枧下窩鋰礦《建設項目用地預審與選址意見書》被正式注銷。鋰礦板塊午盤走強，永杉鋰業漲停。

• SK海力士已完成375層NAND閃存的生產驗證，并正準備將其量產線轉移至清州M15工廠。該產品計劃在今年年底前正式量產，A股金鉬股份、圣龍股份漲停。

• 韓國智庫資本市場研究院院長表示，韓國散戶的杠桿股票投資已經達到當地券商設定的上限，意味著散戶投資者很難從券商處借入更多資金進行投資。另有數據顯示，截至周二收盤，與韓國Kospi 200指數相關的看跌期權與看漲期權未平倉合約量之比接近2.5倍，為過去5年來的最高水平。

• 美國參議員沃倫呼吁美國證券交易委員會（SEC）推遲SpaceX創紀錄的IPO進程，她認為華爾街的熱烈追捧會倒逼指數基金被動買入SpaceX股票，可能會給個人投資者帶來風險。同時，沃倫對SpaceX的估值尤為質疑。

• 據報道，在經過兩年的“全面擁抱AI”狂熱后，越來越多企業開始重新審視AI投入的真實價值。多家科技大廠近期已經開始調整員工Token額度管理機制，不再進行無差別的人均分配，轉而按員工需求、按崗位職能等進行動態分配。

昨晚這張“token支出指數”圖發酵，Silicon Data的Token支出指數在往下走，半導體也跟著弱，于是"企業開始砍token了"的說法到處都是。

但實際上，當單個模型價格下降、用戶轉向更高效的模型選擇，或市場不再集中于高價模型時，該指數會出現下跌。市場對 AI 部署總成本（價格 × 代幣使用量）的敏感度（彈性）正在上升，推動用戶轉向無需前沿技術的更便宜或更高效模型。這也解釋了為何代幣價格下跌，并不與 AI 基礎設施需求增長相矛盾：在彈性市場中，更低的單位成本能夠釋放更多使用需求，即使使用結構正轉向更便宜、更高效的系統。

最后簡單看下盤面，截至收盤，上證指數跌幅為0.16%，創業板指跌幅為1.13%；港股恒生指數跌幅為0.77%，恒生科技指數跌幅為1.55%。

分行業來看，有色金屬、建筑材料、家用電器、電子、基礎化工等行業領漲，傳媒、計算機、通信等行業領跌。

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風險提示：

股市有風險，投資需謹慎，本文不構成投資建議，讀者需獨立思考