綠電直連+重卡電動化政策雙箭齊發(fā)，創(chuàng)業(yè)板新能源ETF（159387）大漲超2%

近期，新能源板塊迎來多維度政策催化：國家發(fā)改委聯(lián)合多部門印發(fā)《重點行業(yè)節(jié)能降碳改造攻堅三年行動方案》，明確綠電耦合、綠色燃料等降碳路徑，打開綠電需求空間；陜西省率先落地首個省級多用戶綠電直連政策，打破新能源消納瓶。在政策端與基本面共振下，風(fēng)光儲鋰產(chǎn)業(yè)鏈迎來價值重估窗口。

創(chuàng)業(yè)板新能源ETF國泰（159387）大漲超2%，盤中流入7000萬份，連續(xù)3日迎資金凈流入，覆蓋風(fēng)光儲鋰全產(chǎn)業(yè)鏈，固態(tài)電池+儲能含量近60%，20cm漲跌幅彈性突出，是把握能源轉(zhuǎn)型與政策驅(qū)動行情的核心工具。

【降碳改造+綠電直連：新能源消納空間系統(tǒng)性打開】

6月15日，國家發(fā)展改革委聯(lián)合有關(guān)部門印發(fā)《關(guān)于開展重點行業(yè)節(jié)能降碳改造攻堅三年行動的通知》。華泰證券指出，文件明確2028年底前鋼鐵、電解鋁、水泥、煤電等八大重點行業(yè)達到能效標桿水平的產(chǎn)能比例平均提高20個百分點，能效基準水平以下產(chǎn)能基本清零。更重要的是，文件從電價調(diào)節(jié)、資金支持、碳配額三方面為節(jié)能降碳注入經(jīng)濟性驅(qū)動，并明確支持綠電耦合、綠色燃料等降碳方式。

綠電直連政策破冰，消納瓶頸迎來實質(zhì)性突破。6月11日，陜西省發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于進一步推動綠電直連項目開發(fā)建設(shè)的通知》，成為國家層面政策后首個落地的省級多用戶綠電直連文件。東吳證券解讀，政策支持新增負荷、存量負荷壓減自備電廠、出口外向型企業(yè)等參與綠電直連，工業(yè)園區(qū)、零碳園區(qū)均可接入，直連線路長度暫不限制，支持跨地市乃至跨省區(qū)合作。項目年自發(fā)自用電量占總可用發(fā)電量比例不低于60%，上網(wǎng)電量不超過20%。這一政策相當于為新能源發(fā)電打開了“專線直供”的增量市場，工業(yè)園區(qū)、數(shù)據(jù)中心等高耗電用戶可通過綠電直連獲得低成本清潔電力，新能源消納空間從電網(wǎng)集中消納向“網(wǎng)內(nèi)+網(wǎng)外”雙通道擴展。

算電協(xié)同與重卡電動化同步推進，電力需求側(cè)改革深化。寧夏召開算力基礎(chǔ)設(shè)施項目調(diào)度會，明確新建項目綠電占比不低于80%；交通運輸部等11部委發(fā)布《推動新能源重卡規(guī)模化應(yīng)用實施方案》，到2030年新能源重卡滲透率達40%，保有量突破160萬輛，建設(shè)重卡充換電站約3000個。東吳證券認為，重卡電動化將直接拉動動力電池與充換電設(shè)備需求，同時為風(fēng)電、光伏提供新增負荷支撐。中金公司評論，算電協(xié)同雙向賦能，新能源發(fā)電與算力基礎(chǔ)設(shè)施的耦合正在加速落地。

【風(fēng)光景氣共振：國內(nèi)海風(fēng)加速+歐洲招標放量，光伏供給側(cè)改革預(yù)期升溫】

風(fēng)電方面，海內(nèi)外需求同步提速。長城證券援引GWEC《2026全球海上風(fēng)電報告》，2025年全球新增海上風(fēng)電超9GW，預(yù)計2026年將較2025年翻倍，2031年達到2025年三倍，2035年超50GW。2026~2030年全球海風(fēng)CAGR達24%。歐洲方面，法國正式啟動AO10海上風(fēng)電招標，總裝機超10GW（固定式與漂浮式各占一半）；英國將于7月啟動AR8差價合約分配；德國暫停海風(fēng)招標或轉(zhuǎn)向差價合約機制。歐洲能源獨立訴求強化，國內(nèi)風(fēng)電供應(yīng)鏈出海加速。

光伏方面，產(chǎn)業(yè)鏈價格仍處低位，但供給側(cè)改革預(yù)期升溫。中泰證券、中銀證券數(shù)據(jù)顯示，硅料致密料降至34元/kg，電池片價格承壓。然而，工信部等此前已明確“反內(nèi)卷”治理方向，疊加光伏組件能效國標進入終審階段，低效產(chǎn)能有望加速出清。SpaceX完成史上最大IPO，企業(yè)同步規(guī)劃200GW光伏產(chǎn)能擴張，美國本土光伏產(chǎn)能僅60GW，缺口明顯。長城證券分析，國內(nèi)光伏設(shè)備、原材料環(huán)節(jié)獲得新增海外訂單渠道，同時太空光伏（星鏈衛(wèi)星、太空算力）催生光伏新應(yīng)用場景，拓寬產(chǎn)業(yè)邊界。

【創(chuàng)業(yè)板新能源ETF（159387）：20cm彈性+風(fēng)光儲鋰全產(chǎn)業(yè)鏈一鍵布局】

在降碳改造倒逼綠電需求、綠電直連打開消納空間、新能源重卡/算電協(xié)同拉動負荷增長、海上風(fēng)電國內(nèi)海外雙放量的多重催化下，新能源板塊正經(jīng)歷從“總量擴張”到“結(jié)構(gòu)優(yōu)化+技術(shù)迭代”的范式切換。光伏供給側(cè)改革預(yù)期、風(fēng)電出海盈利兌現(xiàn)，各細分賽道均迎來價值重估。

創(chuàng)業(yè)板新能源ETF國泰（159387）跟蹤創(chuàng)業(yè)板新能源指數(shù)，成分股涵蓋電池（約50%）、光伏設(shè)備（約24%）、風(fēng)電設(shè)備、自動化設(shè)備等，儲能含量約51%、固態(tài)電池含量約47%。相較于主板新能源指數(shù)，創(chuàng)業(yè)板成分股具備更高成長彈性，20cm漲跌幅限制也更貼合新技術(shù)賽道的高波動特征。相較于個股投資，ETF可有效分散技術(shù)路線風(fēng)險和政策波動風(fēng)險，是投資者一籃子布局風(fēng)光儲鋰全產(chǎn)業(yè)鏈、把握能源轉(zhuǎn)型與政策驅(qū)動雙擊行情的核心工具。

風(fēng)險提示：提及個股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對基金業(yè)績的承諾或保證。觀點可能隨市場環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險收益特征各不相同，敬請投資者仔細閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險等級及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險承受能力匹配的產(chǎn)品，謹慎投資。涉及基金費率請查閱法律文件。