經濟學家劉世錦：給1.8億農民漲養老金，比大搞投資管用！

文｜汪聞

來源：汪聞問切

每月249元能做什么？一個饅頭店的價格是1塊錢，一碗面是12塊。249元——這是一個農村老人一個月的養老金。
如果把養老金上漲比喻成一條河流，有一點注水已經讓下游潤澤，但水流量如果持續不足，源頭還在枯竭。這就是劉世錦及其專家團隊，在2026年提出的最直白、最觸動人心的經濟警語。經濟學家斷言：解決中國經濟的終端難題，給1.8億農民漲養老金，比一窩蜂大搞投資管用得多！
城鄉養老金懸殊：一個“飯碗”里的兩個世界
過去幾十年的中國經濟，主要靠基建投資和出口拉動，“三駕馬車”曾經光彩照人。但漸漸地，這架大車的“馬”有點瘸了，根本原因是終端的繩斷了——消費這駕馬車，患了“結構性瘸腿”癥。
問題的核心，是同為白發的退休老人，生活方式和養老待遇卻仿佛來自兩個不同星球。
劉世錦直接擺出了一組讓人揪心的數據：目前覆蓋5.5億人的城鄉居民基本養老保險中，95%以上為農村居民，1.8億領取者月均養老金僅249元。 而另一邊，城市機關事業單位退休人員月均達到了六七千元以上，城市企業職工退休金也能輕松拿下3000余元。
差距究竟有多大？過去一年，城鄉居民60歲后的月養老金僅200多元，而城鎮職工養老金，全國平均3800元到4000元。前者每喝一口養老的“湯”，后者的差異讓一鍋“老雞湯”都顯得寡淡。就連中科院專家也痛心指出，城鄉居民基礎養老金差距達到了“20:1”這樣懸殊的水平。
這分明是兩種養老制度、兩個階層、一堵思維之墻的結果。
大搞投資的“死胡同”：為什么劉世錦拒絕“老路子”？
總有人認為，經濟遇到麻煩了就應砸錢、擴建、搞基建。在經濟學家眼里，這條路曾經是黃金路，但現在更接近“死胡同”。
劉世錦在接受媒體專訪時坦言，真正的源頭性、根本性問題只有一個——終端需求不足。它像一條癌癥晚期患者的生命線一樣，決定了中國經濟這個龐大機體的“臉色”——終端不穩，一切都白搭。
在劉世錦看來，分析當前經濟必須分清哪些是派生性問題，哪些是源頭性問題。他提出一個“終端需求”的概念：“嚴格意義上來講，GDP里有一塊生產性投資，是要回到生產中去的，去掉這塊之后才剩下真正的終端——商品消費、服務消費和非生產經營的消費性投資。這個終端需求，才是經濟活動的出發點和歸宿點。”
站在局外看，一些聲音主張把刺激資金拿去搞更大規模的投資。但如果大搞投資真的有效，今天不會出現名義增長低于實際增長、價格持續低迷等一系列“并發癥”。宏觀政策并非隨便施幾針就能解除病灶。錢要放對地方，這是劉世錦反復強調的底線原則。
如果繼續投巨資到邊際效益不斷遞減的生產性環節和中間環節，只能是“注水到干涸的池子”——越注越多，池子卻越漏越深。
把錢“發”到百姓手里：農村老人的消費力驚人
提高農村居民的養老金，在劉世錦的宏大棋局里，絕不是一個溫情脈脈的“民生小話題”，而是當下撬動中國經濟“量變”到“質變”的超級支點。
劉世錦估計，農村居民作為中國收入最低、最缺少安全感的群體，他們的邊際消費傾向高企，達到0.8。這是什么概念？簡單來說：這個群體把錢拿在手里，不像金融界的有錢人去投理財、投機，而是會真正、直接、瞬間流向消費領域——買鹽、買肉、看病、付電費、給孩子買點零食…… 每一分錢都將實實在在地成為實體經濟的潤滑劑與助推器。
從更宏觀的角度看，劉世錦測算，如果這個群體的養老金支出能夠增加1萬億元，就可以拉動GDP增長約1.2萬億元，為年度經濟增長提供近1個百分點的增長動能。更具體的數據是：“如果能提到600元（農村目前的低保收入），再提到1000元，對宏觀經濟而言，它拉動的需求可以拉動當年GDP增長大概是0.8到1個百分點。”
這意味著，僅僅改革一項社會保障制度，就能使年度GDP增速肉眼可見地往上竄一個點。 而去年全年，GDP增速的目標值也就5%左右。連經濟學家邢自強也興奮地表示，未來幾年把養老金提高到月均1000元，每年會多增加約GDP 1%的支出。
錢從哪兒來？不能只靠農民“自己養自己”
每年動輒高達數千億的養老金增補，且長期持續，這筆大賬算得過來，但錢從哪兒來？
提出觀點就得給方案。劉世錦提出的方案是“天羅地網”——動真格、下猛藥。他的辦法是，在“十五五”時期分兩階段制定計劃，通過國有權益資本劃撥、中央財政短期補貼、完善繳費制度等多措并舉，解決資金問題，力爭到2030年讓農民養老金達到每月1000元左右。
首先是“兩個十萬億”國有權益資本的重磅劃轉。劃撥現有的國有資產，充實社保！ 這等于國家手里沉睡了數十年的“巨額財富值”立竿見影般地變身全國老人實實在在的養老錢。這才是讓全民持股、全民共享改革的實質成果。
劃撥國有資本并不是天方夜譚，它來得正當、合理、有理有據。誰能忘記，老一輩農民在計劃經濟時代為國家工業化付出了多少血汗與犧牲？郭樹清直言，應逐步縮小不合理的養老金群體差異；鄭功成則冷峻地指出：對70歲以上高齡農民，必須大幅提升基礎養老金，這部分群體為國家作出了歷史性貢獻，現在不能再讓他們忍受比城里退休人員相差十幾倍的養老金待遇了。
與此同時，2026年兩會已經明確，全國城鄉居民基礎養老金月最低標準將在2025年上調20元至143元的基礎上，2026年再提高20元，增至163元。
“十五五”規劃綱要也明確提出“逐步提高城鄉居民基礎養老金”。過去幾十年的基建拉動力雖大，但不如這次調整能直抵12億人的內心。
替代率不足10%：千元目標面前還有哪些坎？
但有專家冷靜地提醒，僅靠財政撥款及小幅微調是不可持續的。中國農業大學一位教授專門算過：農民養老金提高到月均500元，年新增支出是7300億，這本身會轉化為高達5000億的實物消費流量。
可問題在于，農民現行養老金水平低到只有城鎮職工的十七分之一，比值僅為6%到7%，這一數字或許會擊穿底線。而在國際上，通常用養老金替代率來衡量養老的質量（即退休金占退休前工資的比例）。按照國際勞工組織標準的最低替代率是55%，而農民這邊連10%都不到，一半以上的老年人靠子女打工接濟。
除了最低標準，城鄉養老金差距也在逐步縮小。不同省市紛紛開始提高本地城鄉居民養老金。漢中市近日調整標準：調整后全市分級執行基礎養老金標準，60至69周歲人員每月206元、70至79周歲人員每月216元、80周歲及以上人員每月226元。四川、遼寧等省份也陸續提高了本省基礎養老金最低標準。
摩根士丹利中國首席經濟學家邢自強也提議：5年內逐年將農民養老金提高到1000元，消費占比能從不到40%逐步回升到45%。短期看，要直接利用今明兩年財政刺激方案中的幾千億向社保注資，不要再把錢投在一些低效投資上，不如沉下心給上億農民“發社保紅包”。
當然，提標必須和地方財政能力相匹配。鄭功成提醒道：“一刀切調養老金不現實。”他建議分類傾斜：70歲以上高齡農民，大幅提高基礎養老金；中青年農民則鼓勵多繳多得、長繳多得。
但無論如何，不能只見高樓大廈拔地起，不見農門老人淚中泣。
回看中國種種經濟難題——年輕人為何不敢花錢？因為有老人的贍養負擔。農村父母養老金低下，導致年輕人不得不長期承擔高額的預防性儲蓄和對老人的“代際轉移”支出，從而嚴重擠出了年輕人的消費。
一步棋，輸贏只在一念之間；提高農民養老金，走對一步，也許就是撬動國家經濟能否翻盤的關鍵一步。 正如劉世錦所言，民生從來不只是民生，它既是長治久安的社會底線，也是當前周期下啟動經濟逆周期調節的黃金鑰匙。