北京
“公募FOF規模快速增長的背后，銀行財富管理模式升級起到了重要作用。”中信證券研報這句話，點出了銀行財富業務正在發生的深層切換。
報告認為，基于FOF的資產配置平臺搭建，是銀行從“代理模式”邁向“投顧模式”的關鍵一步。過去銀行主要靠代銷基金賺取傭金，收入單一；如今借助FOF平臺，服務重心轉向組合管理和持續顧問，收入來源從一次性銷售傭金擴展到管理費、顧問費等，結構穩定性明顯提升。
5月進入金融政策和業績真空期，短期市場表現預計更多受風格切換和資金面擾動，行情未必一帆風順。
展望下半年，中信證券預計銀行基本面將延續修復趨勢，行業估值提升空間可期。疊加銀行股股息率持續對低風險偏好資金形成吸引，其絕對收益空間較為確定，對尋求穩健回報的投資者而言，配置邏輯清晰。
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