北京
作者 | 億路
編輯 | 鄭瑤
這家明星企業將在5天后進行二次拍賣，此次拍賣價格相較于首次拍賣已打8折。
01
明星CDMO公司
二次拍賣
阿里資產官網顯示，浙江健新原力制藥有限公司及安博原力生物制藥（杭州）有限公司名下資產將于6月8日10點進行二拍，起拍價約7.06億元。
這一價格相較于首拍（已流拍）起拍價的8.82億元，已經打了8折。但截至6月3日17:30，賽柏藍發現，目前無人對這一資產拍賣報名，僅有44人設置提醒，6801次圍觀。
浙江健新原力制藥成立于2018年，主要從事生物藥品原料、生物藥品及無菌制劑產品的研發、生產及銷售。2022年，“健新原力全產業鏈生物醫藥基地項目”入選《杭州市重大建設項目“十四五”規劃項目表》，同時也是杭州臨空經濟示范區內唯一入選的細胞與基因治療CDMO企業。
彼時，這家由知名生物醫藥專家余國良博士以及李玉玲博士等領銜的公司，憑借專注于先進療法(ATMP）的CDMO定位，迅速吸引資本市場的目光。
2021年浙江健新原力制藥連續完成兩期A輪融資，總金額高達10億元，是當之無愧的明星企業。
但如今企業經營反轉，天眼查信息顯示，浙江健新原力制藥已疊加“被執行人、限制高消費、破產案件、司法案件”等多重風險標簽。
圖片來源：天眼查
浙江健新原力制藥名下部分土地使用權以及19處房屋建筑物、4項構筑物、1561臺機器設備等均被拍賣，連同拍賣的還有安博原力生物制藥（杭州）名下的8項公用設施設備，包括INDIGO項目BMS&EMS系統、INDIGO項目機電裝修工程等。
安博原力生物制藥（杭州）有限公司為浙江健新原力制藥與賽默飛世爾科技（中國-香港）控股共同成立的公司，成立于2021年，以醫藥制造業為主，浙江健新原力制藥持股49%。
浙江健新原力制藥的破產清算早有跡可循，2025年11月27日，杭州市蕭山區人民法院對其進行破產清算申請，管理人對健新公司的199名職工的債權進行核查，最終認定職工優先債權199筆，合計約1379.33萬元。另有列入普通債權清償的11筆，合計326.48萬元。
這可能也是浙江健新原力制藥一拍流拍的原因，拍賣的資產中生物制藥設備眾多，通用性較低，非深耕CDMO的企業接手后難以重新利用；同時，199筆職工債權以及普通債權等糾紛不斷，多數產業資本處于觀望狀態。
02
市場兩極分化
變動中的熱門賽道
浙江健新原力制藥的離場并非個例，在國內CDMO行業洗牌下，企業業績分化明顯。
頭部企業業績爆發，藥明康德2025年歸母凈利潤突破百億大關，同比實現翻倍增長；部分中小CDMO企業持續虧損，甚至有企業業績同比下滑超200%。
CDMO屬于訂單驅動型行業，企業核心收入來自工藝研發服務費與生產加工費，訂單體量決定企業發展情況。
頭部企業憑借全球客戶資源、成熟產能體系持續收割訂單，優勢明顯。截至2025年12月末，藥明康德持續經營業務在手訂單580億元，同比增長28%。其中美國客戶收入占最大頭，達到312.5億元，同比增長34.3%。
回溯整個行業的發展，2018年-2023年，中國CDMO市場以39.9%的年復合增長率從160億元增加至859億元。彼時，市場對這一行業的信心還在不斷膨脹。
2020年前后，大批跨國藥企如龍沙、賽默飛世爾等均在中國投資CDMO業務，其中賽默飛世爾控股的公司就包括安博原力生物制藥（杭州）。
但好景不長，隨著國內產能嚴重過剩、細分前沿療法商業化不及預期等因素疊加，如今在國內開展CDMO的跨國藥企寥寥無幾。全球CDMO龍頭龍沙廣州工廠開業僅三年，便因訂單不足關停并轉讓離場；賽默飛自2023年起開啟至少五輪全球裁員、關廠收縮，放緩在華擴張節奏。
國內CDMO行業也告別野蠻擴張時代。近幾年來，ADC、多肽等新分子類型賽道興起，拉動CDMO企業訂單的同時，也對其提出了更高的要求，如在短時間內擴充自身相應產能以及更早介入藥品的研發工作。
考慮供應鏈的穩定性以及交付能力，頭部創新藥企優先將訂單交付給頭部CDMO企業；中小CDMO企業在行業內卷下，訂單收縮、毛利率持續下行。
浙江健新原力制藥曾聚焦先進療法藥物（ATMP）的CDMO服務，在缺少頭部全球化客戶資源以及低成本量產優勢下，難以拿到穩定的訂單。
從頭部上市CDMO年報可以看出，當前商業化落地順暢的賽道集中在小分子藥物、ADC、多肽藥物等，而離這些賽道商業化較遠的CDMO企業將被持續出清。
參考資料：國盛證券-《十年維度看，CDMO的投資節奏是怎樣演變的？》
附：A股上市的醫療研發企業2025年業績數據（數據來源：同花順問財；制圖：賽柏藍）
特別聲明：以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布，本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
