AI帶飛軟銀 孫正義重回亞洲首富

6月2日，福布斯實(shí)時富豪榜單顯示，軟銀集團(tuán)創(chuàng)始人兼CEO孫正義身家攀升至1007億美元，一舉超越印度的安巴尼、阿達(dá)尼等富豪，時隔十余年再度登上亞洲首富寶座。得益于對AI的投資，軟銀公司在經(jīng)歷2025年底至2026年初50%的暴跌后，近期又暴漲近140%，股價突破歷史新高。在孫正義看來，人工智能浪潮的規(guī)模比互聯(lián)網(wǎng)要大50倍，短暫的市場調(diào)整不可避免，但從長期來看，將是極具吸引力的投資機(jī)會。

軟銀市值大漲

孫正義重登首富靠什么？關(guān)鍵詞還是AI。過去一年，軟銀密集加碼AI領(lǐng)域投資。其中，軟銀對OpenAI的累計(jì)投資額預(yù)計(jì)將超過600億美元。市場認(rèn)為，OpenAI估值持續(xù)攀升、軟銀近日宣布將在法國建設(shè)大型數(shù)據(jù)中心等，是推動軟銀本輪上漲的主要因素。

6月1日，軟銀集團(tuán)股價大漲14%，盤中總市值一度突破48萬億日元，超越豐田汽車，成為日本市值最高的上市公司。截至6月3日發(fā)稿，軟銀集團(tuán)盤中總市值約48.79萬億日元，豐田汽車約45.74萬億日元。

消息面上，軟銀集團(tuán)5月31日宣布，計(jì)劃在法國投資約14萬億日元（約合750億歐元）建設(shè)人工智能（AI）基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，其中包括有望成為歐洲規(guī)模最大、總?cè)萘款A(yù)計(jì)達(dá)5吉瓦的數(shù)據(jù)中心。

其中，軟銀集團(tuán)計(jì)劃在未來五年投資450億歐元，在法國北部建設(shè)總?cè)萘砍^3吉瓦的數(shù)據(jù)中心首期項(xiàng)目。新建數(shù)據(jù)中心不僅將服務(wù)法國市場，還將為周邊國家客戶提供算力服務(wù)。法國電氣設(shè)備制造商施耐德電氣公司將參與項(xiàng)目，與軟銀合作在法國敦刻爾克建設(shè)AI基礎(chǔ)設(shè)施和機(jī)器人制造中心。

這只是軟銀集團(tuán)加注AI賽道的一個縮影。2025年，軟銀集團(tuán)投資重心全面轉(zhuǎn)向AI，并帶來了豐厚的回報(bào)。軟銀集團(tuán)5月披露的2025財(cái)年合并財(cái)報(bào)顯示，軟銀集團(tuán)凈利潤首次站上5萬億日元大關(guān)，創(chuàng)下日本企業(yè)財(cái)年最高紀(jì)錄。營業(yè)收入增長7.7%至7.7986萬億日元。其中，截至財(cái)年末，軟銀對OpenAI累計(jì)投資346億美元，相關(guān)資產(chǎn)公允價值已升至796億美元，累計(jì)浮盈約450億美元。

今年2月，軟銀進(jìn)一步與OpenAI達(dá)成協(xié)議，通過軟銀愿景基金2期進(jìn)行300億美元追加投資。后續(xù)投資完成后，軟銀對OpenAI的累計(jì)投資額預(yù)計(jì)將達(dá)到600多億美元，持股比例約為13%。除了押注OpenAI，軟銀于2025年完成對美國半導(dǎo)體設(shè)計(jì)公司Ampere Computing的全資收購，進(jìn)一步補(bǔ)強(qiáng)其芯片產(chǎn)業(yè)鏈布局。此外，軟銀還宣布擬在2026年收購ABB集團(tuán)機(jī)器人業(yè)務(wù)及全球數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施資管平臺DigitalBridge，強(qiáng)化AI應(yīng)用場景與基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域布局。

ARM“爆賺”

除了投資別人，軟銀在內(nèi)部也下了功夫。在自研層面，軟銀旗下的芯片架構(gòu)設(shè)計(jì)公司ARM在今年3月首次推出芯片產(chǎn)品——ARM AGI CPU，這款量產(chǎn)級芯片旨在為下一代人工智能基礎(chǔ)設(shè)施提供核心算力支撐。

2025年，ARM全年股價下跌11%，大幅跑輸納斯達(dá)克指數(shù)，但2026年，ARM突然暴漲200%。在業(yè)內(nèi)人士看來，AI Agent的普及，徹底打開了服務(wù)器CPU的成長空間。

“此前，市場對AI的關(guān)注幾乎都集中在GPU，因?yàn)榇竽Ｐ偷挠?xùn)練和傳統(tǒng)應(yīng)用主要依賴強(qiáng)大的并行計(jì)算能力。但AI Agent的工作方式有所不同，其需要像一個數(shù)字助手，主動完成例如拆解需求、調(diào)用工具、查找信息、處理文件、運(yùn)行程序等一系列任務(wù)，并協(xié)調(diào)多個步驟連續(xù)執(zhí)行。CPU不再只是GPU服務(wù)器中的配角，而正在成為AI基礎(chǔ)設(shè)施增長的重要受益者。”一位從業(yè)人士對北京商報(bào)記者表示。

據(jù)瑞銀（UBS）測算，全球服務(wù)器CPU市場規(guī)模有望從2025年的約300億美元，飆升至2030年的約1700億美元。其中，僅AI相關(guān)的CPU市場規(guī)模就將在2030年達(dá)到1200億至1250億美元。

產(chǎn)業(yè)邏輯之外，交易因素也助推了股價暴漲。中關(guān)村物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟副秘書長袁帥表示，軟銀持有ARM近九成股份，流通盤有限，使市場上的可交易股票稀缺，從而在資金推動下進(jìn)一步催化了股價上行。從軟銀與ARM的市值走勢看，2026年以來二者相關(guān)性明顯增強(qiáng)。背后的核心邏輯在于，ARM股價大幅上漲，使軟銀的“ARM影子股”屬性進(jìn)一步強(qiáng)化，市場也不得不重新定價軟銀的資產(chǎn)價值。

“押注未來”

孫正義1957年出生于日本，他素以“押注未來”聞名全球，投資風(fēng)格極具冒險(xiǎn)色彩。其職業(yè)生涯最著名的一筆投資，來自對阿里巴巴的早期下注。2000年，軟銀集團(tuán)向阿里巴巴投資約2000萬美元，彼時阿里巴巴成立僅一年，尚未形成成熟的商業(yè)模式，也沒有穩(wěn)定盈利。

此后隨著阿里巴巴成長為中國互聯(lián)網(wǎng)巨頭，這筆投資被視為全球風(fēng)險(xiǎn)投資史上最成功的案例之一。2014年，阿里巴巴赴美上市后，軟銀持有的阿里股份價值攀升數(shù)千倍。同年，孫正義登上亞洲首富位置，隨后多次躋身福布斯全球富豪榜前20名，常年位居日本首富。

不過，孫正義的投資生涯并非一路高歌。2019年，軟銀重倉投資的共享辦公公司W(wǎng)e-Work在IPO前夕爆雷，上市最終失敗。軟銀此前累計(jì)向WeWork投入超過100億美元。

2017年，軟銀集團(tuán)投資約40億美元入股英偉達(dá)，持股比例4.9%，成為英偉達(dá)第四大股東。兩年后，軟銀出售所持英偉達(dá)股份，獲利約30億美元。隨著AI浪潮到來，英偉達(dá)市值在短短幾年內(nèi)飆升至數(shù)萬億美元。外界不斷感嘆，軟銀“賣飛”了英偉達(dá)。

盡管2024年起軟銀又開始回購英偉達(dá)，但到了2025年10月，軟銀宣布清倉英偉達(dá)股票，套現(xiàn)58億美元。

2022年前后，軟銀開始大規(guī)模減持阿里股份以回籠資金。根據(jù)公開數(shù)據(jù)，軟銀對阿里巴巴的持股比例從高峰時期約34%一路下降至不足4%。

對于當(dāng)下投資判斷，孫正義表示，人工智能浪潮才剛剛開始，其規(guī)模或?qū)⑦_(dá)到20多年前互聯(lián)網(wǎng)熱潮的“50倍”。在他看來，眼下或許正處在橫跨50年甚至100年的AI浪潮起點(diǎn)。這是人類有史以來經(jīng)歷的最大技術(shù)革命與認(rèn)知革命，現(xiàn)在僅僅相當(dāng)于互聯(lián)網(wǎng)時代的起步階段。即便未來出現(xiàn)調(diào)整，也不會改變長期趨勢，反而會是絕佳的投資機(jī)會。

北京商報(bào)記者 趙天舒