DeepSeek脫離英偉達(dá)，黃仁勛說(shuō)這是“可怕的結(jié)果”

黃仁勛說(shuō)了一句很直接的話。

在接受播客主持人Dwarkesh Patel采訪時(shí)，他這樣描述DeepSeek完成華為昇騰適配的意義：“如果有一天DeepSeek首先在華為平臺(tái)上推出，那對(duì)我們國(guó)家將是一個(gè)可怕的結(jié)果。”（來(lái)源：俄羅斯衛(wèi)星通訊社，2026年5月7日）

“可怕”這個(gè)詞，英文原文是"terrible"。

這句話發(fā)出的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，是DeepSeek V4在2026年4月24日正式宣布完成從英偉達(dá)CUDA到華為昇騰CANN框架的遷移，成為首個(gè)在官方文檔中完成國(guó)產(chǎn)芯片認(rèn)定的萬(wàn)億參數(shù)前沿大模型之后（來(lái)源：DeepSeek官方公告，2026年4月24日）。

這件事，比DeepSeek 500億融資更重要。但在財(cái)經(jīng)媒體上，它的討論量不到融資新聞的二十分之一。

這次遷移，意味著什么？

先解釋一個(gè)技術(shù)背景：為什么大模型要遷移芯片平臺(tái)？

AI大模型的訓(xùn)練和推理，依賴底層芯片的計(jì)算能力和軟件生態(tài)。英偉達(dá)的CUDA生態(tài)，是目前全球最成熟的AI計(jì)算框架——絕大多數(shù)大模型都是在CUDA環(huán)境下開發(fā)、測(cè)試、優(yōu)化的。

華為昇騰的CANN（異構(gòu)計(jì)算架構(gòu)與編程框架），是中國(guó)自主開發(fā)的替代方案。在2024年之前，在國(guó)產(chǎn)芯片上跑大模型，就像在不兼容的操作系統(tǒng)上運(yùn)行軟件，效率打折、穩(wěn)定性存疑。

DeepSeek V4完成“從CUDA到CANN的遷移”，意味著：這個(gè)萬(wàn)億參數(shù)的前沿大模型，可以在華為昇騰系列芯片（包括最新的昇騰950PR）上穩(wěn)定運(yùn)行，并在推理效率上完成了官方認(rèn)證（來(lái)源：DeepSeek官方，2026年4月）。

一句話：中國(guó)最強(qiáng)的開源大模型，現(xiàn)在可以用中國(guó)的芯片跑了。

為什么這對(duì)國(guó)產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)钦嫘盘?hào)？

在國(guó)產(chǎn)算力替代這個(gè)投資主題上，有一個(gè)長(zhǎng)期困擾市場(chǎng)的“雞和蛋”問(wèn)題：

芯片廠商說(shuō)，等有好的模型適配我們的芯片，就會(huì)有更多人買。模型開發(fā)商說(shuō)，等芯片性能夠好、適配成本夠低，我們?cè)倏紤]遷移。

DeepSeek V4的昇騰適配，打破了這個(gè)循環(huán)。

這不是一個(gè)測(cè)試性的、有條件的適配，而是寫進(jìn)了官方文檔的正式認(rèn)定。這意味著，昇騰芯片已經(jīng)通過(guò)了“能跑頂級(jí)大模型”的能力驗(yàn)證。

按照歷史規(guī)律，大模型適配完成后，產(chǎn)業(yè)鏈的受益通常按以下順序展開：

第一步（0-3個(gè)月）： 模型適配完成 → 企業(yè)客戶開始測(cè)試昇騰方案 → 試點(diǎn)訂單出現(xiàn)。

第二步（3-12個(gè)月）： 試點(diǎn)驗(yàn)證完成 → 批量采購(gòu)啟動(dòng) → 國(guó)產(chǎn)算力芯片出貨量加速 → 配套基礎(chǔ)設(shè)施（光模塊、液冷、PCB）同步受益。

第三步（12個(gè)月以上）： 國(guó)產(chǎn)算力生態(tài)逐步自洽 → 英偉達(dá)出口管制的邊際效應(yīng)持續(xù)降低 → 國(guó)產(chǎn)算力在訓(xùn)練、推理市場(chǎng)份額提升。

2026年5月，我們處于第一步和第二步的交界處。

A股誰(shuí)最先感受到熱度？

按照上述傳導(dǎo)邏輯，受益方向分三層：

第一層：國(guó)產(chǎn)算力芯片（彈性最大，但時(shí)間節(jié)點(diǎn)最難判斷）

華為昇騰系列目前不在A股直接上市，但華為供應(yīng)鏈中有若干上市公司值得關(guān)注：龍芯中科（國(guó)產(chǎn)CPU、與昇騰有生態(tài)協(xié)同）；海光信息（國(guó)產(chǎn)GPU，受益于國(guó)產(chǎn)算力整體替代邏輯）；寒武紀(jì)（自研AI芯片，在推理場(chǎng)景受益于整體國(guó)產(chǎn)化浪潮）。

第二層：光模塊和互聯(lián)（確定性高，行情已有一定預(yù)期）

數(shù)據(jù)中心上新算力芯片，光模塊是必需品。中際旭創(chuàng)、新易盛、天孚通信是目前國(guó)產(chǎn)算力基礎(chǔ)設(shè)施中彈性最強(qiáng)且業(yè)績(jī)已兌現(xiàn)的方向（來(lái)源：36氪，2026年5月）。1.6T光模塊已進(jìn)入量產(chǎn)階段，3.2T驗(yàn)證啟動(dòng)，這條鏈路的確定性在所有算力鏈方向中最高。

第三層：液冷和電力基礎(chǔ)設(shè)施（最后一公里，訂單能見度提升）

昇騰950PR單卡功耗超過(guò)700W，大規(guī)模集群部署意味著液冷成本從“可選”變成“必須”。英維克、曙光信息、浪潮信息在液冷業(yè)務(wù)上的訂單節(jié)奏，值得跟蹤。國(guó)常會(huì)2026年5月要求加強(qiáng)算力網(wǎng)規(guī)劃建設(shè)（來(lái)源：同花順，2026年5月11日），政策層面也在同步推進(jìn)。

一個(gè)可以帶走的判斷框架

判斷國(guó)產(chǎn)算力是否進(jìn)入“實(shí)質(zhì)放量階段”，我建議跟蹤以下三個(gè)信號(hào)：

信號(hào)一：大模型官方適配列表的更新頻率。如果繼續(xù)有Kimi、文心、通義等主流大模型陸續(xù)完成昇騰官方認(rèn)定，說(shuō)明生態(tài)在快速擴(kuò)大。

信號(hào)二：光模塊龍頭的季度訂單環(huán)比。光模塊是算力建設(shè)最先落地的環(huán)節(jié)，訂單變化領(lǐng)先整體算力建設(shè)6-9個(gè)月。

信號(hào)三：央企數(shù)字化采購(gòu)招標(biāo)中“國(guó)產(chǎn)算力”的比例。 這是政策意志最直接的落地通道，招標(biāo)文件里國(guó)產(chǎn)算力的優(yōu)先級(jí)條款，決定了放量的速度。

目前三個(gè)信號(hào)都在向好。DeepSeek V4的昇騰適配，是這個(gè)方向從“主題投資”進(jìn)入“產(chǎn)業(yè)驗(yàn)證”階段的一個(gè)重要節(jié)點(diǎn)。

黃仁勛說(shuō)這是“可怕的結(jié)果”。對(duì)英偉達(dá)來(lái)說(shuō)，是的。對(duì)國(guó)產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)等了很久的信號(hào)。

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作 者 | 時(shí)衍