LP周報丨上海科創基金：九年、三期、200億元

6月16日，上海科創三期基金完成最終募集，規模鎖定在61.5億元。至此，九年時間、三期基金，上海科創基金整體管理規模正式突破200億元。

先看成績單。這只由上海國際集團2017年發起設立的基金，是全國首家聚焦服務上海科創中心建設的市場化國資母基金。九年一直堅持投早、投小、投硬、投長，現在交出的答卷可以概括為“雙200、雙3000”：管理規模超200億，培育上市企業超200家；子基金總規模近3000億元，累計布局組合項目超3000個。

底層資產的質量尤其值得留意。超過九成聚焦于上海“3+6+6”現代化產業體系，在集成電路、生物醫藥、人工智能領域分別布局了超450家、750家和800家企業，累計培育國家級專精特新“小巨人”超780家。最近，曦智科技、沐曦股份、盛合晶微三個項目接連登陸科創板或港交所，帶來了相當亮眼的回報倍數，算是一輪集中的成果兌現。

策略上，三期基金最核心的變化在于“P+S+D”框架的權重調整。延續子基金投資、S基金交易和直投的組合，但比例做了關鍵改動：P策略占50%，S和直投各提高到25%，各自比此前增加了5個百分點。這個調整背后的產業邏輯與當前IPO出口相對擁擠不無關系，S基金和直投能讓母基金更主動地管理退出節奏、改善現金回流。

目前，他們已落地上海國資體系首只創投類S基金——規模15億元的科創接力一期，還計劃打造百億規模的接力基金集群。更難得的是，基金的角色已從單純的S基金買方拓展為“既買又賣”，完成了多筆子基金份額的主動轉讓，打通了主動退出通道，這種雙向能力在國資母基金里比較少見。直投端則優中選優，重點投向經過子基金深度驗證的項目，前述幾個高回報案例就是這個策略的產物。

再看出資人結構，能清楚看到這只基金的“破圈”路徑。本地國資如上海國際集團、國盛集團、上港集團等繼續壓艙；山東高速、連云港金控、格力集團、成都策源資本等五家外地國資首次加入，LP半徑從上海擴展到了全國。同時，太保壽險、新華保險、東方證券、上海信托等多家主流金融機構入局，更借助QFLP模式首次引入新加坡豐隆星河專項境外資金，這一案例還入選了“2025上海全球資產管理中心建設十項大事”。往期LP整體復投率超過60%，說明從首期信任到持續加注的正循環已經跑通。

在前瞻布局上，三期基金進一步加碼CVC，投資了吉利控股集團、中微半導體等鏈主企業旗下的CVC基金，讓母基金不僅出錢，還成為產業鏈協同的組織者。賽道方面，除了繼續深耕信息技術、生物醫藥、先進制造、環保新能源四大方向，還積極向光計算、具身智能、商業航天、可控核聚變、量子科技等未來前沿產業延伸觸角。

除此之外，本周lp圈還有9則新基金消息，以及貴州和山西2只基金遴選GP的消息。

新基金

華輿國科戰新（蘇州）創業投資基金正式設立

中車資本管理有限公司聯合中科科技成果轉化創業投資基金、江蘇蘇州新型能源及智能座駕產業專項母基金、張家港產業資本、長春市股權投資基金共同發起設立華輿國科戰新（蘇州）創業投資基金。中車資本的全資子公司華輿正道基金管理公司擔任基金管理人。基金總規模15億元，將重點聚焦新能源裝備、新能源汽車器件領域，布局智能制造等戰略性新興產業，以及未來信息、未來網絡、未來空間、未來制造等未來產業領域的優質項目。

中車新產業業務迎來爆發式增長。2025年，中國中車實現營業收入2730.63億元，同比增長10.79%；歸母凈利潤131.81億元。其中，新產業業務實現營收1031.21億元，同比增長19.39%，占營收比例達37.76%；2026年一季度，新產業業務營收173.26億元，同比增長16.36%。風電等清潔能源裝備已成為新產業板塊的核心增長引擎。

許昌10億元創投基金備案

6月15日消息，許昌豫創股權投資合伙企業（有限合伙）日前在中國證券投資基金業協會備案，出資額10億元，基金管理人為河南投資集團匯融基金管理有限公司。據悉，許昌豫創股權投資合伙企業（有限合伙）于4月10日登記成立。天眼查顯示，該基金合伙人包括河南省戰略新興產業投資基金有限公司、許昌市金投控股集團有限公司、許昌市資產管理有限公司、許昌興融產業投資基金有限公司、河南匯融新興產業投資基金合伙企業（有限合伙）、河南投資集團匯融基金管理有限公司。

GP匯融基金是河南投資集團全資子公司河南創新投資集團旗下的私募基金管理機構，截至2023年底備案基金管理規模已達216.70億元。2025年，匯融基金發起設立河南省首只人工智能產業基金，總規模10億元，隨即領投全球人形機器人企業眾擎機器人。

山東省魯航動能創業投資基金合伙企業（有限合伙）在濟南市完成工商登記注冊

6月11日，山東省魯航動能創業投資基金合伙企業（有限合伙）在濟南市完成工商登記注冊。基金規模20億元，由山東省新動能基金管理有限公司通過旗下省級綠色低碳高質量發展先行區建設引導基金，聯合濟南財金未來產業投資有限公司、煙臺國泰誠豐資產管理有限公司共同出資設立，重點布局航空航天全產業鏈、低空經濟與空天信息等前沿領域。

截至2025年底，新動能基金公司管理的省級政府引導基金累計投資257億元，帶動參股基金投資規模達2433億元，投資項目1948個。在該投資賽道上，公司已投資星河動力、九天行歌、中科際聯、星思半導體等110余個項目，完成了超過140億元的“先手布局” 。

廈門潤信昭德股權投資基金合伙企業成立，出資額10億

天眼查App顯示，近日，廈門潤信昭德股權投資基金合伙企業（有限合伙）成立，執行事務合伙人為中信建投資本管理有限公司，出資額10億人民幣，經營范圍為以私募基金從事股權投資、投資管理、資產管理等活動。合伙人信息顯示，該基金由北京昭德文化發展有限公司、中信建投旗下中信建投資本管理有限公司共同出資。

資金投向廈門本地科創企業與優質消費企業雙線布局。廈門的產業稟賦恰好覆蓋這兩個方向。 廈門在新能源、新材料、半導體領域已形成產業集群，同時作為知名旅游城市和消費中心城市，在特色消費、文創領域擁有天然的場景優勢。

中國銀河等在黑龍江成立創業投資基金，出資額5億

財聯社6月16日電，天眼查顯示，近日，黑龍江省龍江創業投資基金合伙企業（有限合伙）成立，執行事務合伙人為哈爾濱百朋正國投資管理有限公司、銀河創新資本管理有限公司，出資額5億人民幣，經營范圍為創業投資。合伙人信息顯示，該基金由哈爾濱百朋正國投資管理有限公司、黑龍江現代產業投資引導基金有限公司、哈爾濱龍瑞股權投資合伙企業（有限合伙）、中國銀河旗下銀河創新資本管理有限公司共同出資。

投資也過山海關了。作為老工業基地，黑龍江在裝備制造、現代農業、生物醫藥等領域擁有深厚的產業積累，但金融深化程度嚴重不足。

安徽省：擬設立百億規模機器人產業基金群

安徽省《關于推動機器人產業高質量發展的實施意見》中提到，設立百億規模機器人產業基金群。新設省級機器人和具身智能產業投資基金，其中省財政籌集不少于20億元資金，并優化基金募投管退機制，堅持投早、投小、投硬科技、投長期。鼓勵重點市根據需要依規設立機器人產業基金，與省級基金形成協同聯動與錯位互補格局。提級擴面財政支持。自2027年至2030年，每年統籌安排5億元省級財政資金，用于支持產業鏈協同創新、關鍵技術攻關、重大創新平臺建設、場景應用推廣、重大活動舉辦、人才培養、智庫建設、各市產業發展成效激勵等。

2025年11月，安徽已印發《安徽省智能機器人產業發展行動方案（2025—2027年）》，明確提出到2027年形成"十百千"發展格局——培育10戶以上細分領域國內龍頭企業，突破100項以上關鍵技術及標志性產品，全產業鏈營業收入達到1000億元。到2030年，建成智能機器人國家級先進制造業集群，打造全球有重要影響力的智能機器人產業高地。

金石灝航（青島）股權投資合伙企業（有限合伙）成立

近日，金石灝航（青島）股權投資合伙企業（有限合伙）成立。據天眼查顯示，該合伙企業執行事務合伙人為中信金石投資有限公司，出資額約2億人民幣，經營范圍為以自有資金從事投資活動。合伙人信息顯示，該合伙企業由金石成長股權投資（杭州）合伙企業（有限合伙）與中信證券旗下中信金石投資有限公司共同出資。

2025年12月，中信金石已在青島設立了"金石灝芯（青島）股權投資合伙企業"，出資額2.1億元，結構與此次完全一致——同樣是金石成長LP+中信金石GP的組合。從"灝芯"到"灝航"，名稱一脈相承，結構如出一轍，時間間隔僅半年。

浙江福紹人工智能創投合伙企業登記成立

企查查APP顯示，近日，浙江福紹人工智能創業投資合伙企業（有限合伙）成立，經營范圍包含：創業投資（限投資未上市企業）。企查查股權穿透顯示，該企業由華福資本管理有限公司、紹興柯橋智融科技產業發展有限公司等共同持股。

柯橋是全球最大的紡織品集散地，擁有"中國輕紡城"這一金字招牌，但傳統紡織業正面臨數字化轉型的迫切壓力。2025年，紹興市GDP已突破8000億元，其中柯橋區是重要的經濟引擎。

浙江潤信接力創業投資基金成功設立

2026年6月16日，由中信建投資本管理有限公司（簡稱“中信建投資本”）與湖州市創新創業投資有限公司（簡稱“湖州創投”）、湖州市產業基金投資有限公司（簡稱“湖州產投”）、湖北宏泰創新投資有限公司（簡稱“湖北宏泰”）、麗水市富處股權投資合伙企業（有限合伙）（簡稱“麗水富處”）聯合發起設立的浙江潤信接力創業投資合伙企業（有限合伙）（簡稱“浙江潤信接力基金”）在中國證券投資基金業協會完成備案。

浙江潤信接力基金為中信建投資本管理的第三期S基金，由中信建投資本擔任基金管理人，基金首關規模5億元。基金主要投資領域為新一代信息、軍工科技、新材料、新能源、環保等國家政策支持的新興科技產業相關領域的創業投資基金、私募股權投資基金或接續基金份額，以及符合基金投資方向的直接投資項目。

招GP

貴陽天使投資引導基金參股子基金招GP

為充分發揮貴陽市天使投資引導基金創業投資有限公司（簡稱“天使引導基金”）的引導放大作用，按照《貴陽市政府投資基金管理辦法(試行)》《貴陽市政府投資基金管理辦法實施細則(試行)》等文件要求等相關規定，貴陽市創業投資有限公司面向社會公開遴選擬參股子基金管理機構。

子基金返投于貴陽市企業的金額原則上不低于天使基金出資額的1.2倍；子基金應重點投資于符合貴陽市科技創新導向的產業領域，包括但不限于先進裝備制造、新能源汽車、電子信息制造、鋁及鋁加工、磷化工、生態特色食品、健康醫藥、軟件和信息技術服務業等。

山西天使投資基金公開遴選第二批子基金管理機構

山西天使股權投資基金合伙企業（有限合伙）（簡稱“天使投資基金”）擬組建第二批子基金，為吸引全國優秀機構積極參與山西天使子基金的組建，現面向社會公開遴選基金管理機構。據悉，天使投資基金總體目標規模不低于20億元，首期規模2.52億元。天使投資基金通過參股出資子基金及直接股權投資項目方式，支持山西省內先進制造、能源和新能源、半導體材料等重點領域優質早期項目，重點關注山西“晉創谷”、重點產業鏈、高校及科研機構等范圍內的初創期科技型企業。

子基金規模應與其管理機構的募資能力、投資能力相匹配，原則上不低于3000萬元；天使投資基金在單個子基金中的認繳出資比例不超過該子基金總規模的50%；子基金的存續期限原則上不超過10年，且不超過天使投資基金的存續期限；子基金不低于60%的資金應投資于種子期、初創期企業。