【財經早餐】2026.05.08星期五

每日金曲：江語晨 - 最后一頁

? 央行：4月末，外匯儲備規模34105億美元，環比上升684億美元。黃金儲備報7464萬盎司，環比增加26萬盎司，為連續18個月增持黃金。

? 國際金融協會：3月底全球債務水平連續第五個季度增長，達到近353萬億美元歷史新高，美國借貸擴張是主要驅動力之一。年初以來國際投資者呈分散配置，對日本、歐洲政府債券需求上升，對美國國債需求增長趨于停滯。

? 美國銀行：SpaceX和Anthropic的大型IPO可能導致部分資金從美股市場撤離，可能標志著牛市“落幕”。如若兩者上市，SpaceX估值或超2萬億，Anthropic估值或超9000億，大量新股票將涌入市場。兩者有可能迫使基金出售現有科技股。

宏觀經濟

1、文旅部：“五一”全國國內出游3.25億人次，同比增長3.6%；總花費1854.92億元，同比增長2.9%。北京故宮、上海迪士尼、南京夫子廟、杭州西湖、廣州長隆等景區熱度高。國家級夜間文化和旅游消費集聚區累計夜間客流量8041.37萬人次，同比增長6.44%。

2、財聯社：部分銀行繼續收緊零售信貸風控，包括核心省會級城市支行的個貸審批權限全面上收至分行、調整風控模型部分參數等方式。業內人士稱以往經貸款中介包裝的信貸審批均給銀行埋下不少雷。有銀行已全面抵制貸款中介，并對基層人員作出嚴格要求。

3、上海發改委：全面優化營商環境，切實提升企業感受。全面提升惠企政策的整體性、清晰性、便利性、實效性。重點強化市區政策協同體系建設，推動“減繁瑣申報”，簡化非必要的專家評審。重點協調推進、重點跟蹤問效、重點宣介推廣，確保年內取得明顯進展。

4、世界黃金協會：全球實物黃金ETF4月錄得66億美元資金流入。各地區均錄得資金凈流入，歐洲領先。黃金ETF資管規模升至6150億美元，環比增長1%，總持倉增長1%，達4137噸，為歷史第三高水平。亞洲黃金ETF4月新增18億美元為連續第八個月凈流入。

5、央視新聞：伊朗官方媒體稱美媒記者疑發假消息操縱市場獲利。美國阿克西奧斯新聞網站在19天內5次報道稱與伊朗的協議“即將達成”，但事實上協議并未達成。

地產動態

1、央視新聞：“五一”假期前四天，北京二手房成交套數同比大增72%，市場表現強勁。4月二手房成交量達近1.8萬套，創下近5年來同期最高。

2、廣州住建局：5月1日至5日，全市11區新房日均到訪量8692組次，同比增長30.8%；日均認購量634套，同比增長50.1%。廣東保利、越秀地產銷售額分別突破30億元和22億元。核心區改善項目熱度領先，置換需求加快釋放。

3、江門住建局：5月1日至5日，全市主要房地產項目新建商品住宅認購量達1115套，認購面積12.33萬平方米，認購金額達到10.1億元。

4、北京規劃委：擬于近期供應年內第四輪擬供應商品住宅用地清單，涉及5宗地，面積約14公頃，建筑規模約29萬平方米。本輪項目全部位于軌道站點周邊。豐臺區2宗，通州、大興和昌平區各1宗。

股市盤點

1、周四，上證指數報4180.09點，上漲0.48%，成交額13591.00億。深證成指報15641.89點，上漲1.18%，成交額17848.56億。創業板指報3833.06點，上漲1.45%，成交額8394.15億?？傮w上個股漲多跌少，全市場超3500只個股上漲。兩市成交額3.14萬億，較上一個交易日縮量829億。盤面上，元件、通信設備、電子化學品、自動化設備等板塊漲幅居前；煤炭開采加工、油氣開采及服務、能源金屬、農化制品等板塊跌幅居前。

2、周四，恒生指數漲1.57%，報26626.28點。恒生科技指數漲3.06%，報5121.10點。國企指數漲1.57%，報9537.48點。盤面上，半導體、SaaS概念、短視頻概念股漲幅居前；石油、電信板塊跌幅居前。南向資金凈賣出47.97億港元。其中，港股通（滬）凈賣出20.95億港元，港股通（深）凈賣出27.02億港元。

3、截至5月7日，北交所上市公司312家，當日新增1家?？偸兄?291.42億元，成交金額246.87億元。

4、兩市融資余額：截至5月6日，上交所融資余額報13935.28億元，較前一交易日增加225.99億元；深交所融資余額報13347.05億元，較前一交易日增加184.84億元；兩市合計27282.33億元，較前一交易日增加410.83億元。

5、公募排排網：4月共111家公募機構參與11只A股市場新股的網下“打新”，合計獲配1.95億股，總金額達42.83億元。電子行業新股成資金主要流向。4月盛合晶微、大普微和紅板科技3只個股合計吸金22.98億元，占當月網下“打新”金額的53.65%。

6、上證報：一季度人民幣升值超1.1%，匯兌損失左右部分上市公司業績，去年下半年A股兩非公司匯兌損失491億元。工程機械、消費電子等出口行業成“重災區”，其中比亞迪損失拖累利潤約40億元。企業匯率風險管理存短板，專家強調利用衍生品對沖風險。

7、證券日報：一季度險資躋身641家上市公司前十大流通股股東，較2025年底凈增24只，持股數量凈增約42.4億股。主要方向為銀行股及高端制造行業上市公司。業內人士分析未來險資將以高股息資產夯實“壓艙石”并輔以配置成長股。

8、國泰海通證券：自免行業正進入由技術代際更迭帶來的3.0時代。隨著口服小分子、自免TCE、細胞因子雙重/多重阻斷抗體、小核酸藥物等突破性療法進入數據兌現期，迭代路徑將逐漸清晰，前瞻布局下一代自免藥物的企業有望實現估值重塑。

9、華泰證券：光伏產業鏈主流上市企業1Q26累計虧損103.3億元，同比減虧9%/環比減虧57%；其中組件、電池、膠膜、銀漿、焊帶多數企業實現毛利率同比或環比修復。靜待產業鏈供需關系再平衡后beta改善，賤金屬降本領先的電池組件和漿料粉體公司有望率先迎來股價alpha。

10、中信證券：電網建設周期（3-8年）與AI服務器部署周期（6-12個月）的嚴重錯配，疊加美國電網天然離散、跨區輸電能力不足的結構性缺陷，推動 AIDC 自主供電從 "可選方案" 升級為 "剛性剛需"。預計2026-2030年全球市場空間突破1.2萬億美元。

財富聚焦

1、中證報：多地農商行密集下調存款利率，部分加強差異化利率定價，提高負債成本管理的精細化程度。全國性銀行存款利率保持穩定。專家表示存款利率調整分化源于負債結構、息差壓力和調整周期不同，預計后續地方農商行仍需“補降”負債成本。

2、華泰柏瑞基金：旗下中證韓交所中韓半導體ETF出現較大幅度溢價，將于5月8日開市起至當日10:30停牌。截至5月7日收盤，報5.057，收漲7.14%，溢價13.9%。年內已發出127份溢價風險提示。凈值回報已到71.76%，單位凈值創新高至4.3599。規模達95.50億元，較去年底增加58.79億元，增幅160.15%。

3、NewScientist：兩臺量子計算機與兩臺超級計算機協同作戰，模擬了一個包含12635個原子的分子并確定其性質，打破迄今用量子硬件模擬的最大分子紀錄。

行業觀察

1、海關總署：一季度鋰離子蓄電池出口金額同比增長超50%。歐盟為最大出口市場，東盟位列第二。業內人士指出，隨著未來鈉離子電池的進一步量產和推廣，將進一步提升儲能產品的性能和安全性，并降低成本，將成為未來我國儲能發展的另一爆發點。

2、中證報：今年券商境內發債規模為6887.81億元，同比增長64.22%，繼續加速“補血”。業內人士稱股權融資節奏放緩及市場交投活躍推動券商重資本業務擴張，資金需求隨之上升，促使券商積極發債。

3、工信部：批復開展衛星物聯網業務商用試驗，試驗期兩年。本次北京國電高科科技有限公司獲批，商用試驗期內可依法試點經營衛星物聯網業務，依托“天啟星座”為用戶提供廣覆蓋、低功耗、高可靠的物聯網連接服務，在海洋漁業、能源水利、交通物流等領域實現全天候、智能化的數據采集與遠程控制。

4、第六批耗材國采：5月密集落地。湖南、江西、內蒙古、廣東、北京、黑龍江等地接連披露執行時間。202家企業的440個產品中選。涉及市場規模約110億元。覆蓋藥物涂層球囊、泌尿介入兩大類12種耗材，中選價格區間分別為1677元-6015元和60元-1537元。

5、海關總署：一季度，我國各類單獨列名的“機器人”合計出口額達113.2億元，產品銷至全球148個國家和地區。清潔機器人一季度出口貨值達77.5億元，占機器人出口總值的68.5%。工業機器人出口達31.6億元，同比增長42%。

6、重慶經委：聯合市公安局、市交委共同印發《重慶市智能網聯汽車高速公路測試管理細則（試行）》，進一步補齊高階自動駕駛高速場景測試制度短板，規范L3級及以上智能網聯汽車高速道路測試全流程管理，加速自動駕駛技術落地商業化應用。

7、抖音電商：去年新增活躍國貨商家數量同比增長47%，直播間成交額占比達63%，年成交額過百萬元的國貨品牌數超1萬個，年成交額過億元的國貨品牌超2000個，國貨消費延續增長態勢。

公司要聞

1、無問芯穹：獲超7億元融資。聯合領投方為杭州高新金投和惠遠資本，跟投方包括國興資本、秦淮數據、廣發乾和、力合清瞳、中保投資等10家機構，君聯資本等三家老股東追加投資。截至4月底，Agentic MaaS大模型服務平臺上線160余種大模型，日均Token調用量相較于去年底長超20倍。

2、Kalshi：以220億美元估值完成10億美元F輪融資，Coatue領投，紅杉、a16z、摩根士丹利等參投。

3、高盛：企業級智能體將推動全球Token消耗量四年內增長24倍，消費者級代理將帶來12倍增長；持續在線代理模式將使2030年每日查詢量達到230億次，約30%聚焦于生產力場景。Token需求增長預計將在2030年前轉化為利潤率擴張。

環球視野

1、商務部：歐盟沒有任何實際證據情況下將中國劃定為“高風險國家”，是污名化行為，禁止對使用中國逆變器項目提供資金支持對中國產品構成不公平、歧視性待遇。中方拒絕接受，并堅決反對。將采取措施維護中國企業正當合法權益。

2、巴西：自2026年5月11日起，對持普通護照的中國公民實施免簽入境政策。每次入境最長可免簽停留30天。

3、新華社：印尼政府官員稱，正考慮對16歲以下人群實施“網購禁令”，以避免未成年人在網購平臺遭遇詐騙。詳細方案尚未說明。

金融數據

國內

1、新三板：5月7日，合計掛牌5874家公司，當日減少1家，成交金額3.24億。三板成指報738.78，漲0.12%，成交額2.73億。

2、國內商品期貨：截至5月7日下午收盤，收盤漲跌不一，滬銀、滬錫漲超4%，多晶硅、鉑漲超3%，燒堿、工業硅、鈀漲超2%，滬金、雞蛋、碳酸鋰漲超1%。跌幅方面，LU燃油、原油跌超6%，乙二醇、甲醇、苯乙烯、對二甲苯跌超5%，BR橡膠、塑料、PTA、純苯跌超4%，短纖、燃料油、液化氣、瀝青跌超3%。

3、國債：5月7日，2年期國債期貨主力合約TS2606漲0.01%，至102.536；5年期國債期貨主力合約TF2606漲0.03%，至106.175；10年期國債期貨主力合約T2606漲0.01%，至108.565。10年期國債利率下行0.25BP，至1.7555%；10年期國開債利率下行0.95BP，至1.8595%。

4、央行：5月7日開展270億元7天逆回購操作，操作利率為1.40%，與此前持平。因當日有1262億元7天期逆回購到期，當日實現凈回籠992億元。

5、Shibor：隔夜報1.2750%，上漲0.40個基點。7天報1.3810%，上漲1.60個基點。3個月報1.4170%，下跌0.30個基點。

6、人民幣：在岸人民幣兌美元16:30收盤，報6.8015，漲0.1966%，人民幣中間價報6.8487，漲0.1094%。

7、美股：道指收跌0.63%，報49596.97點；納指收跌0.13%，報25806.20點；標普500收跌0.38%，報7337.11點。

8、歐洲：英國富時100收跌1.55%，報10276.95點；德國DAX30收跌1.02%，報24663.61點；法國CAC40收跌1.17%，報8202.08點。

9、黃金：COMEX黃金期貨漲0.04%，報4696.0美元/盎司。

10、原油：WTI原油期貨6月合約跌0.28%，報94.81美元/桶；布倫特原油期貨7月合約跌1.19%，報100.06美元/桶。

11、波羅的海干散貨指數：報2991點，漲幅5.61%，連續第四個交易日上漲，創2023年12月以來新高。

· AI成最強引擎，亞太股市5月7日集體創新高！·

MSCI新興市場指數：收漲1.58%，刷新歷史新高，年內漲幅約23%。因為市場對達成結束伊朗戰爭協議的樂觀情緒提振了全球風險情緒，并將油價推至兩周低點，顯著緩解新興市場輸入性通脹壓力與貨幣政策收緊擔憂，帶動新興市場貨幣走強。指數權重占比居前的亞太半導體、AI產業鏈龍頭成為推升指數創高的底層支撐。

日本股市：日經225指數以62833.84點的歷史最高位收盤，單日漲幅達5.58%，創下問世以來的最大單日漲幅紀錄，年內漲幅約24%。井噴式行情背后，半導體與AI產業鏈為主力推手，部分盈利亮眼的AI科技龍頭持續吸引資金涌入，軟銀集團單日漲幅超18%。

韓國股市：韓國綜合指數收漲1.43%，連續三個交易日刷新歷史新高，年內漲幅約77%。三星電子以及SK海力士今年以來均上漲超過一倍，兩家芯片巨頭占據韓國基準指數45%的權重，成為推動指數上漲的核心力量。全球AI算力需求爆發帶動存儲芯片景氣度持續上行，韓股市值當日超越加拿大，躍居全球第七大股市。

中國臺灣股市：臺交所加權股價指數收高1.9%，報41933.78點，連續四個交易日創歷史新高，年內漲幅約46%。臺股市值已超過加拿大，躍居全球第六大股市。臺股市值的反超，凸顯了指數構成對股市表現的影響力?？萍脊蓹嘀剌^高的臺灣股市順應了全球半導體和人工智能熱潮的趨勢，而以資源和金融板塊為主的加拿大基準指數，則在大宗商品價格波動和經濟增長放緩的背景下，回報相對溫和。

A股：三大指數全線收漲，創業板指漲1.45%，創下近11年新高，年內漲幅約18%。市場成交額連續兩個交易日突破3萬億元、連續兩天超百股漲停，A股總市值突破120萬億大關，較年初累計增長約11.29萬億元，電子板塊年內市值累計增長占比超過四成，銀行、非銀金融板塊市值均有超6000億元減少。AI算力產業鏈為行情核心推手，CPO/光模塊、光纖通信、存儲芯片等板塊集體走強，全球AI產業浪潮持續推升國內科技賽道資金關注度。

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