地產圖譜｜拿地榜前三格局生變，華潤趕超越秀登頂，保利穩居第三

當上海核心地塊溢價率沖上40%、北京超150輪舉牌再現土地市場……在土地市場總量仍在收縮的背景下，誰在逆勢抄底？又是誰悄然離場？

今年前5月的土地圖譜給出了清晰答案，越秀地產、華潤置地、保利發展持續領跑，雖然排名略有變化，但三強的格局暫時確立。相對而言，民企的拿地額已同比銳減近八成。對此，業內人士認為，這種分化態勢仍將持續。

華潤置地反超登頂，前5月權益拿地額290億

中指研究院數據顯示，1-5月，TOP100企業拿地總額為2411.6億元，同比下降40.5%。這一數字盡管仍處于歷史低位，但相較于前幾個月，降幅已收窄6.2個百分點，顯示出市場邊際改善的跡象。這背后是京滬杭等核心城市“小陽春”行情的拉動。

5月，上海浦東新區Z000302單元14-03e等地塊觸達中止價后進入競高品質指標環節，溢價率高達40%，由保利置業拿下；北京豐臺蒲黃榆0017地塊溢價率達16.4%，該地塊吸引了6家房企參與，經過超150輪舉牌，最終由河北鑫界一家民企拿下，刷新了今年北京宅地溢價率紀錄。高溢價成交的地塊頻現，成為市場情緒回暖的縮影。

從前5月房企拿地權益金額來看，華潤置地趕超越秀地產登上榜首，拿地金額290億元，領先優勢明顯。其中，5月華潤置地摘得深圳市龍崗區龍城街道地塊，成交總價70億元，該地塊原為世茂集團在2017年以約239億元競得的“深港國際中心”項目核心地塊。此外，華潤置地在京津冀、長三角、粵港澳大灣區、中西部均有落子，甚至在北京、杭州、成都位居拿地金額前三，是當前土地市場上布局最均衡的央企代表。

越秀地產緊隨其后，金額達272億元，與華潤差距不足20億元。眾所周知，越秀地產拿地高度集中于粵港澳大灣區，表現出極強的區域深耕策略。值得關注的是，在今年的1-4月份，房企權益拿地金額榜單中，越秀地產位居第一，華潤置地、保利發展位列二三位。而到1-5月，華潤置地已趕超了越秀地產。

此外，1-5月，保利發展仍位列第三，權益拿地額為206億元，其在長三角和上海的投入尤為突出，顯示出在核心城市持續補倉的意圖。

中國金茂、濱江集團、綠城中國、中海地產、招商蛇口等企業組成第二梯隊，權益拿地金額在60億-110億元之間，競爭更為激烈。

民企及部分混合所有制企業傾向“抱團取暖”

據中指研究院全口徑新增貨值榜單，TOP10企業全口徑新增貨值總額達3260億元，占TOP100企業的43.6%。這意味著，頭部企業在土地資源的獲取上正形成更強的“虹吸效應”，中小房企的生存空間進一步被壓縮。其中，越秀地產、華潤置地、保利發展位列前三。金額分別為814億元、765億元、459億元。

需要注意到，越秀地產、華潤置地、保利發展、中國金茂等央企、國企的權益新增貨值占比均超90%，顯示出其在當前市場環境下其資金優勢足以支撐獨立拿地。此外，地方平臺企業新增貨值權益占比通常為100%，其拿地行為更多承擔區域開發與土地托底職能，市場化合作意愿較低。

相對而言，民企及部分混合所有制企業更依賴合作，比如綠城、濱江等企業通過聯合拿地降低單項目資金壓力，同時分散風險，這也是一種務實的生存之道。其中，5月綠城中國與濱江集團聯合摘得杭州未來科技城兩宗地塊，合計拿地金額39億元，平均溢價率達到34.66%。

目前，央企、國企仍是拿地絕對主力，展現出在當前市場環境下更強的資金實力與拿地意愿。相比之下，民營房企的拿地規模大幅縮水。中指研究院數據顯示，2026年1-5月TOP30房企中，民企拿地總額僅為86.5億元，同比銳減近八成。從占比情況來看，1-5月TOP10中僅有濱江集團一家民企；TOP11-20中僅有大華集團一家民企。

民企拿地策略也更趨謹慎，普遍聚焦于自身深耕的優勢城市。比如濱江集團繼續重倉杭州。此外，今年以來，大華集團在上海閔行以36.55億元拿下宅地，溢價率約40.72%；建杭置業在杭州有所斬獲。整體來看，民企在土地市場上的角色正從“廣撒網”轉向“精耕細作”。

長三角仍是“主戰場”，大灣區緊隨其后

從城市群來看，長三角仍是房企拿地的“主戰場”。1-5月，長三角TOP10企業拿地金額位列四大城市群之首，參與企業類型最為豐富。保利發展、濱江集團、綠城中國、招商蛇口等多家全國性房企在此區域同臺競爭，反映出長三角核心城市優質地塊的高流動性與強吸引力。

粵港澳大灣區緊隨其后，TOP10拿地總額位居第二。其中，越秀地產以236億元在該區域拿地金額居首，顯示出其在廣州核心區優質地塊上的強勢布局。華潤置地、中國金茂等頭部企業也在大灣區積極落子。

整體來看，今年前5月的土地市場呈現出“總量收縮、結構分化”的特征。對于房企而言，當前仍是“以質換量”的關鍵時期。央國企憑借資金優勢繼續擴大土儲優勢，而民企則需更加聚焦深耕區域，適度補充優質土儲，以應對未來市場的結構性機會。

中指研究院分析人士預計，土地市場的分化態勢仍將持續。核心城市優質地塊的競爭將愈發激烈，而三四線城市則可能繼續面臨平臺公司托底的局面。對于整個行業而言，土地市場的溫和復蘇，或是新一輪周期開啟的前奏。

新京報貝殼財經記者 袁秀麗

制圖 師春雷

編輯 楊娟娟

校對 柳寶慶